Уровень оптимизма инвесторов упал вместе с S&P 500. Ждем разворота вверх?
Опубликовано 27.10.2023 в 17:32
• Фондовые индексы сильно упали за последнее время на фоне усиливающейся неопределенности.
• Результаты свежего опроса AAII Investor Sentiment Survey свидетельствуют о снижении оптимизма в отношении S&P 500.
• Рынку необходимо, чтобы устоял психологически важный уровень поддержки 4150–4135.
Из-за постоянного беспокойства о войне, инфляции, риске рецессии и колеблющихся процентных ставках над рынком нависла неопределенность.
Результаты последнего опроса AAII Investor Sentiment Survey свидетельствуют об ослаблении «бычьих» настроений среди инвесторов в отношении динамики индекса . Лишь 29,3% из опрошенных на этой неделе инвесторов были настроены оптимистично по сравнению с 34,1% неделей ранее.
Этот нисходящий тренд согласуется с откатом последних дней, в результате которого акции оказались на уровнях апреля 2022 года.
Сейчас стоит обратить внимание на диапазон 4150-4135. Рынок в прошлом встретил мощное сопротивление на этом психологически важном уровне, а значит, теперь ему крайне важно, чтобы этот район не был пробит.
S&P 500 – дневной таймфрейм
Хотя в настроениях явно преобладает пессимизм, важно отметить, что на последней неделе сентября доля «быков» среди инвесторов была еще ниже — 27,8%.
За этот период индекс снизился примерно на 1%.
S&P 500 – 4-часовой таймфрейм
Доля «медведей», наоборот, увеличилась до 43,2%, что соответствует максимальному уровню с мая 2023 года. За неделю показатель увеличился на 8,6% — это самый сильный недельный рост с февраля 2023 года.
Таким образом, результаты опроса AAII свидетельствуют о ярко выраженном изменении настроений. Это изменение еще больше бросается в глаза, если провести сопоставление с индексом NAAIM, отражающим позиции управляющих фондами на рынке акций.
Индекс NAAIM опустился ниже уровня марта 2022 года и снижается в сторону уровней октября 2022 года.
Индекс NAAIM по своей природе не имеет прогностической значимости. Его основное назначение — предоставлять инвесторам информацию о текущей корректировке позиций на фондовом рынке, которую произвели за последние две недели активные управляющие на своих клиентских счетах.
Давайте посмотрим на настроения инвесторов:
Данные AAII по рыночным настроениям
На фондовом рынке и в самом деле наблюдается сильный откат. Однако снижение индексов создает возможности. Если посмотреть на график «великолепной семерки», мы увидим, что акции заметно откатились с максимумов, при этом индикаторы RSI находятся на минимумах (перепроданность).
В качестве первого примера приведем Apple (NASDAQ:). Акции снизились с максимума более чем на 15%, опустившись ниже основной 200-периодной скользящей средней, при этом индикатор RSI находится на минимумах (перепроданность), а на графике формируется нисходящий канал, который достиг ключевых уровней Фибоначчи.
Акции NVIDIA (NASDAQ:) упали с максимума более чем на 18%, индекс RSI находится на минимумах (перепроданность), а на графике формируется фигура «голова и плечи». В случае ее подтверждения акции могут заполнить образовавшийся в мае 2023 года гэп и добраться до ключевых уровней Фибоначчи.
Индекс доллара
с июля торгуется в восходящем тренде, поднявшись более чем на 7%, при этом последний максимум был зафиксирован 3 октября.
На графике сформировался «бычий флаг», а RSI остается высоким (выше 50). Это не предвещает акциям ничего хорошего.
В заключение
Несмотря на усиливающиеся «медвежьи» настроения, сокращение позиций фондов в акциях и укрепление доллара, стоит отметить, что в октябре рынок нередко формирует дно, если отталкиваться от прошлого опыта.
С учетом этого не исключено, что текущие уровни станут основой для новой восходящей траектории.
***
Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам, а значит, читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.
