Рынок акций развитых стран застрял в диапазоне

22.10.2022

0 0 Время чтения: 3 мин.

Опубликовано 22.10.2022 в 02:50

Европа

Stoxx Europe 600 начал сессию пятницы снижением, затем провел несколько часов, консолидируясь, ближе к вечеру возобновил снижение, а после начала торгов в США вернулся в область закрытия четверга. Индекс остается внутри диапазона 380–400 б.п., который он не может покинуть уже четыре недели подряд.

По состоянию на 17:00 снижалось большинство секторов индекса: наилучшую динамику показывали энергетика, ИТ и финансы. Отставали производство товаров длительного пользования, недвижимость и телекомы.

Сезон корпоративной отчетности, на который многие инвесторы возлагали надежды, пока не может подстегнуть рынок: перевешивают перспективы дальнейшего повышения ставок ведущими центробанками мира. В частности, опрошенные агентством Bloomberg экономисты ждут от ЕЦБ более решительных действий для обуздания инфляции, нежели ожидалось раньше. Ближайшее заседание регулятора состоится в четверг, 27 октября, и рынок производных инструментов учитывает в ценах почти 100-процентную вероятность повышения ставок на 75 б.п.

На 17:00 мск:

Индекс EM — 864,76 б.п. (-0,13%), с нач. года -29,8%
— 393,63 б.п. (-1,29%), с нач. года -19,3%
— 12 645,34 б.п. (-0,96%) с нач. года -20,4%
— 6916,17 б.п. (-0,40%), с нач. года -6,6%

США

пока не удается покинуть торговый диапазон предыдущих трех недель.

По состоянию на 17:00 росли 10 из 11 секторов индекса: наилучшую динамику показывали энергетика, производство материалов и финансы. Отставали телекомы, недвижимость и ЖКХ.

Рынок акций развитых стран застрял в диапазоне

Похоже, что рынок нашел точку равновесия, и для выхода из сложившегося коридора могут потребоваться новые драйверы, например, в виде изменения ожиданий по ставкам. Пока же риторика представителей ФРС остается ястребиной, доходность 2-летних гособлигаций США остается в области 15-летних максимумов около 4,57%, фьючерсы на ставку по федеральным фондам учитывают в котировках 94-процентную вероятность ее повышения на заседании FOMC 2 ноября на 75 б.п., а также рост до 4,92% к марту 2023 г.

На первый взгляд, сезон корпоративной отчетности в США протекает неплохо: лишь 22% и 20% отчитавшихся компаний из S&P 500 не дотянули до консенсус-прогнозов по выручке и по прибыли соответственно. Однако ожидания настолько низки, что в таких результатах нет ничего удивительного. По совокупности лучше всех пока отчитываются телекомы и сектор здравоохранения, а хуже всех – производители товаров длительного пользования и материалов.

На 17:00 мск:

S&P 500 — 3 662,56 б.п. (-0,09%), с нач. года -23,2%
— 29,94 пт (-0.04 пт), с нач. года +12.72 пт
MSCI World — 2 429,26 б.п. (-0,41%), с нач. года -24,8%

Нефть и другие сырьевые активы

Вечером пятницы декабрьский фьючерс на нефть Brent продолжал торговаться в диапазоне 90–95 долл., в котором он провел уже восемь сессий.

Рынок акций развитых стран застрял в диапазоне

Колебания рынка продолжают определяться все тем же набором факторов: решение ОПЕК+ сократить добычу на 2 млн б/с, начиная с ноября, а также «потолок» цен на российскую нефть, который вступит в силу 5 декабря, создают предпосылки для снижения предложения. С другой стороны, риски глобальной рецессии, продолжение политики нулевой терпимости к Covid в Китае, а также перспективы нового выпуска нефти из стратегического резерва США оказывают на рынок давление. За последние шесть недель цены на нефть изменились мало.

По данным Bloomberg, запасы алюминия в хранилищах LME снизились второй день подряд, и основная часть сегодняшнего оттока пришлась на Малайзию.

Запасы меди и цинка в хранилищах, отслеживаемых Шанхайской фьючерсной биржей, закрывают ростом вторую неделю подряд, пишет Bloomberg. В частности, три недели назад запасы опустились в этих хранилищах до самого низкого уровня с января, в следующую неделю они удвоились, а на этой неделе выросли на 41%. Запасы цинка на этой неделе также выросли на 41%.

К концу текущего десятилетия на рынке меди может возникнуть дефицит, прогнозирует глава BHP Group Майк Хенри. Причинами дефицита, по его словам, станут ускорение энергетического перехода и усложнение процесса добычи. На данный момент существуют достаточные запасы меди и других важных для декарбонизации металлов, вроде никеля и лития, но в дальнейшем может возникнуть разрыв между растущим спросом и недостаточным предложением.

На 17:00 мск: