Фондовый рынок аналитика

Русагро — в ожидании переезда

Опубликовано 01.11.2024 в 07:54



Друзья, как вы думаете, сколько времени требуется на то, чтобы «вытряхнуть» акционеров из компании? Только чтобы решиться на это, Русагро (MCX:) потребовалось пару лет и пинок в виде решения Арбитражного суда Московской области от 5 сентября. На пару лет дольше, чем должно было быть в идеале, но и на том спасибо. 

Стоит отметить, что вытряхивают нерезидентов — кипрский ROS AGRO PLC, а нам с вами в обозримом будущем заменят расписки на акции уже редомицилированной компании. То же «эпическое» руководство Glodaltrans вытряхнуло и отечественных заодно. К чему я веду? 

Схема обмена сопряжена с приостановкой торгов, а учитывая опыт X5 (MCX:), время на это потребуется достаточно длительное. Для принятия решения, оставаться на этот период в составе акционеров или нет, нам необходимо знать, как обстоят дела в бизнесе. Тут свежая операционочка подъехала за 9 месяцев, давайте ее и разберем. 

Итак, консолидированная выручка до межсегментных элиминаций выросла на 20% до 225,5 млрд рублей. Объемы производства флагманского масложирового сегмента и ценовая конъюнктура драйвят выручку, но обо все по порядку. 

Объем продаж потребительской продукции Масложирового сегмента вырос на 34% до 362 тыс. тонн, промышленной вообще на 67% до 1,6 млн тонн. Росстат фиксирует рекорд за рекордом по ценам, в том числе на сливочное масло. Вот так конъюнктурный бум!

Мясной бизнес немного пострадал. Объем производства свиней упал за 9 месяцев на 9% до 231 тыс. тонн, уведя за собой и объемы продаж (-12% г/г). Держим в уме вспышку африканской чумы в Приморье, что собственно и повлияло на цифры. По итогам 3 квартала ситуация уже выправляется.

Сахарный и Сельскохозяйственный сегменты я объединю. В них ничего интересного. Первый наращивает производство, замедляя продажи — классический паттерн, когда Русагро оттормаживается в ожидании лучших цен. Сельхоз бизнес страдает больше всех, там падение по всем статьям.

Из отчета заметен явный акцент на Масложировом сегменте. Это и не удивительно, ведь его доля достигла 56% от общей выручки. Скажем спасибо консолидации НМЖК, но все еще держим в уме 21 млрд, который был необходим Русагро на выкуп компании. О долговой нагрузке и эффективности поговорим при разборе финансового отчета, а операционка вышла на уровне ожиданий. 

Не является инвестиционной рекомендацией
Оперрезы Русагро





Source link

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка «Наверх»
bitcoin
Bitcoin (BTC) $ 80,820.65 1.48%
ethereum
Ethereum (ETH) $ 3,136.17 2.39%
tether
Tether (USDT) $ 1.00 0.06%
solana
Solana (SOL) $ 205.23 1.60%
bnb
BNB (BNB) $ 623.29 1.46%
dogecoin
Dogecoin (DOGE) $ 0.280426 22.93%
usd-coin
USDC (USDC) $ 0.999891 0.04%
xrp
XRP (XRP) $ 0.576135 1.86%
staked-ether
Lido Staked Ether (STETH) $ 3,136.03 2.40%
cardano
Cardano (ADA) $ 0.572931 2.28%
shiba-inu
Shiba Inu (SHIB) $ 0.000025 9.87%
tron
TRON (TRX) $ 0.164761 0.80%
wrapped-steth
Wrapped stETH (WSTETH) $ 3,741.97 1.58%
the-open-network
Toncoin (TON) $ 5.25 3.42%
avalanche-2
Avalanche (AVAX) $ 31.16 2.27%
wrapped-bitcoin
Wrapped Bitcoin (WBTC) $ 80,835.66 1.70%
weth
WETH (WETH) $ 3,142.50 2.24%
sui
Sui (SUI) $ 3.12 9.46%
chainlink
Chainlink (LINK) $ 13.87 4.38%
bitcoin-cash
Bitcoin Cash (BCH) $ 429.89 0.88%
polkadot
Polkadot (DOT) $ 5.05 0.25%
leo-token
LEO Token (LEO) $ 7.10 3.58%
near
NEAR Protocol (NEAR) $ 5.13 7.14%
wrapped-eeth
Wrapped eETH (WEETH) $ 3,316.65 1.90%
aptos
Aptos (APT) $ 10.86 1.63%
litecoin
Litecoin (LTC) $ 75.46 2.63%
usds
USDS (USDS) $ 1.00 1.28%
uniswap
Uniswap (UNI) $ 8.93 5.87%
pepe
Pepe (PEPE) $ 0.000012 4.48%
internet-computer
Internet Computer (ICP) $ 8.94 0.42%
bittensor
Bittensor (TAO) $ 554.18 6.47%
crypto-com-chain
Cronos (CRO) $ 0.147274 14.24%
fetch-ai
Artificial Superintelligence Alliance (FET) $ 1.47 0.56%
kaspa
Kaspa (KAS) $ 0.149128 8.21%
ethereum-classic
Ethereum Classic (ETC) $ 22.53 2.01%
dai
Dai (DAI) $ 0.998771 0.14%
stellar
Stellar (XLM) $ 0.109133 1.25%
polygon-ecosystem-token
POL (ex-MATIC) (POL) $ 0.403353 0.97%
dogwifcoin
dogwifhat (WIF) $ 2.99 17.19%
whitebit
WhiteBIT Coin (WBT) $ 20.69 3.56%
blockstack
Stacks (STX) $ 1.97 10.22%
monero
Monero (XMR) $ 159.63 2.86%
ethena-usde
Ethena USDe (USDE) $ 1.00 0.01%
aave
Aave (AAVE) $ 185.76 5.93%
okb
OKB (OKB) $ 43.76 1.24%
mantle
Mantle (MNT) $ 0.769622 4.96%
filecoin
Filecoin (FIL) $ 4.19 1.15%
injective-protocol
Injective (INJ) $ 25.34 2.92%
arbitrum
Arbitrum (ARB) $ 0.622557 1.50%
first-digital-usd
First Digital USD (FDUSD) $ 0.997384 0.25%