Фондовый рынок аналитика

Русагро — в ожидании переезда

Опубликовано 01.11.2024 в 07:54



Друзья, как вы думаете, сколько времени требуется на то, чтобы «вытряхнуть» акционеров из компании? Только чтобы решиться на это, Русагро (MCX:) потребовалось пару лет и пинок в виде решения Арбитражного суда Московской области от 5 сентября. На пару лет дольше, чем должно было быть в идеале, но и на том спасибо. 

Стоит отметить, что вытряхивают нерезидентов — кипрский ROS AGRO PLC, а нам с вами в обозримом будущем заменят расписки на акции уже редомицилированной компании. То же «эпическое» руководство Glodaltrans вытряхнуло и отечественных заодно. К чему я веду? 

Схема обмена сопряжена с приостановкой торгов, а учитывая опыт X5 (MCX:), время на это потребуется достаточно длительное. Для принятия решения, оставаться на этот период в составе акционеров или нет, нам необходимо знать, как обстоят дела в бизнесе. Тут свежая операционочка подъехала за 9 месяцев, давайте ее и разберем. 

Итак, консолидированная выручка до межсегментных элиминаций выросла на 20% до 225,5 млрд рублей. Объемы производства флагманского масложирового сегмента и ценовая конъюнктура драйвят выручку, но обо все по порядку. 

Объем продаж потребительской продукции Масложирового сегмента вырос на 34% до 362 тыс. тонн, промышленной вообще на 67% до 1,6 млн тонн. Росстат фиксирует рекорд за рекордом по ценам, в том числе на сливочное масло. Вот так конъюнктурный бум!

Мясной бизнес немного пострадал. Объем производства свиней упал за 9 месяцев на 9% до 231 тыс. тонн, уведя за собой и объемы продаж (-12% г/г). Держим в уме вспышку африканской чумы в Приморье, что собственно и повлияло на цифры. По итогам 3 квартала ситуация уже выправляется.

Сахарный и Сельскохозяйственный сегменты я объединю. В них ничего интересного. Первый наращивает производство, замедляя продажи — классический паттерн, когда Русагро оттормаживается в ожидании лучших цен. Сельхоз бизнес страдает больше всех, там падение по всем статьям.

Из отчета заметен явный акцент на Масложировом сегменте. Это и не удивительно, ведь его доля достигла 56% от общей выручки. Скажем спасибо консолидации НМЖК, но все еще держим в уме 21 млрд, который был необходим Русагро на выкуп компании. О долговой нагрузке и эффективности поговорим при разборе финансового отчета, а операционка вышла на уровне ожиданий. 

Не является инвестиционной рекомендацией
Оперрезы Русагро





Source link

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка «Наверх»
bitcoin
Bitcoin (BTC) $ 91,159.42 2.09%
ethereum
Ethereum (ETH) $ 3,133.55 1.34%
tether
Tether (USDT) $ 0.999544 0.06%
solana
Solana (SOL) $ 217.63 2.41%
bnb
BNB (BNB) $ 625.03 0.51%
xrp
XRP (XRP) $ 1.05 26.80%
dogecoin
Dogecoin (DOGE) $ 0.373419 1.10%
usd-coin
USDC (USDC) $ 0.999156 0.07%
staked-ether
Lido Staked Ether (STETH) $ 3,133.03 1.36%
cardano
Cardano (ADA) $ 0.765679 25.12%
tron
TRON (TRX) $ 0.196587 8.54%
shiba-inu
Shiba Inu (SHIB) $ 0.000025 3.92%
avalanche-2
Avalanche (AVAX) $ 34.82 8.21%
the-open-network
Toncoin (TON) $ 5.57 5.01%
wrapped-bitcoin
Wrapped Bitcoin (WBTC) $ 90,983.38 2.21%
wrapped-steth
Wrapped stETH (WSTETH) $ 3,699.82 1.20%
sui
Sui (SUI) $ 3.76 10.88%
weth
WETH (WETH) $ 3,130.88 1.45%
pepe
Pepe (PEPE) $ 0.000022 1.75%
chainlink
Chainlink (LINK) $ 14.17 5.26%
bitcoin-cash
Bitcoin Cash (BCH) $ 445.23 4.82%
polkadot
Polkadot (DOT) $ 5.40 9.17%
near
NEAR Protocol (NEAR) $ 6.30 13.81%
leo-token
LEO Token (LEO) $ 7.73 3.89%
litecoin
Litecoin (LTC) $ 89.34 6.64%
aptos
Aptos (APT) $ 12.38 2.84%
wrapped-eeth
Wrapped eETH (WEETH) $ 3,296.06 1.47%
uniswap
Uniswap (UNI) $ 8.87 7.40%
usds
USDS (USDS) $ 0.994561 0.86%
stellar
Stellar (XLM) $ 0.161137 18.33%
crypto-com-chain
Cronos (CRO) $ 0.164793 1.35%
internet-computer
Internet Computer (ICP) $ 9.21 13.50%
bittensor
Bittensor (TAO) $ 526.64 3.77%
ethereum-classic
Ethereum Classic (ETC) $ 25.11 12.39%
dogwifcoin
dogwifhat (WIF) $ 3.71 1.10%
kaspa
Kaspa (KAS) $ 0.145943 13.75%
fetch-ai
Artificial Superintelligence Alliance (FET) $ 1.31 4.07%
dai
Dai (DAI) $ 0.997947 0.20%
polygon-ecosystem-token
POL (ex-MATIC) (POL) $ 0.405237 11.44%
whitebit
WhiteBIT Coin (WBT) $ 22.26 0.06%
hedera-hashgraph
Hedera (HBAR) $ 0.083051 18.76%
ethena-usde
Ethena USDe (USDE) $ 1.00 0.06%
blockstack
Stacks (STX) $ 1.94 6.01%
bonk
Bonk (BONK) $ 0.000040 6.05%
render-token
Render (RENDER) $ 7.06 5.32%
monero
Monero (XMR) $ 148.46 2.49%
okb
OKB (OKB) $ 44.06 1.38%
filecoin
Filecoin (FIL) $ 4.38 10.64%
first-digital-usd
First Digital USD (FDUSD) $ 1.00 0.32%
aave
Aave (AAVE) $ 171.26 7.28%