Рубль 2 недели дешевел к юаню, 3 недели подряд — к доллару, 4 недели — к евро
Опубликовано 12.12.2022 в 10:47
Несмотря на ослабление рубля на прошлой неделе, ее концовка была за российской валютой. Мы отмечали рост предложения валюты со стороны экспортеров на уровнях выше 63 рубля за доллар и на уровнях выше 9 рублей за юань. В евро прочные офера, по ощущениям, начинаются от 66,50 и выше.
В пятницу:
· Торговый объем в паре доллар/рубль составил 73,8 млрд рублей по сравнению с 79,8 млрд рублей в предыдущий торговый день.
· Торговый объем в паре составил 49,2 млрд рублей против 36,4 млрд рублей в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль составил 51,9 млрд рублей против 47,2 млрд рублей в предыдущий день.
Вопреки нашим ожиданиям ослабления рубля к концу года до 64–66 за доллар, мы отмечаем, что чаша весов склоняется в пользу укрепления рубля в оставшейся части месяца. Повышенный спрос на валюту со стороны импортеров в преддверии Нового года, пожалуй, исчерпал себя в конце ноября — в начале декабря. Спекулятивный спрос на валюту во второй половине текущего месяца также может сократиться. Меж тем в декабре сезонно крупные налоговые выплаты. Теперь ситуацию берут в свои руки российские экспортеры. Считаем, что баланс спроса и предложения на валюту во второй половине месяца смещается в пользу укрепления рубля. Технически у нас есть основания ожидать, что уровни 61–60 по паре до конца декабря мы можем увидеть. Подтверждением будет закрытие какого-либо дня ниже 62,35.
Многое будет зависеть от динамики цен на нефть. Если доллар на Forex ослабнет после публикации инфляционного отчета и решения ФРС по ставкам, это окажет поддержку ценам на черное золото. Как и снижение антиковидных мер в Китае, а также риски сокращения объемов производства в РФ в ответ на введение ценового потолка G7.
Однако наши прогнозы на 2023 год не изменились. Плавный процесс восстановления импорта и сокращение объема экспорта (с учетом того давления, которое ощущают цены на нефть на фоне признаков рецессии в США и Европе) должен стимулировать дальнейшее схлопывание профицита торгового баланса РФ, что предполагает более слабый рубль. Уже к середине 2023 года мы можем увидеть 71–72 рубля за доллар.
Краткие итоги минувшей недели. Рубль 3 недели подряд дешевеет к доллару, 4 недели подряд -к евро, 2 недели подряд — к . Факторы давления: подешевела до минимумов с декабря 2021 г.; активизировалась тема обсуждаемого в ЕС нового, девятого пакета санкций против России (новые рестрикции могут коснуться финансового и технологического сектора); налоговое межсезонье (давление продаж валютной выручки экспортёров не так заметно, и у импортёров появляются шансы повлиять своим спросом на динамику валютных курсов).
