Фондовый рынок аналитика

Рост EBITDA и чистой прибыли Мосбиржи ускорился в 3 кв. 2022 г.

Опубликовано 03.11.2022 в 18:48


Событие

Московская биржа (MCX:) опубликовала в четверг, 3 ноября, результаты деятельности за III квартал 2022 года.

Ключевые цифры:

·         Комиссионные доходы уменьшились на 14,3% год к году до 8 927,9 млн рублей, что обусловлено снижением объемов операций нерезидентов и цен рублевых активов.

·         Показатель EBITDA вырос на 27,5% г/г до 11 906,1 млн рублей.

·         Чистая прибыль увеличилась на 29,3% г/г до 8 714,8 млн рублей.

Рост EBITDA и чистой прибыли Мосбиржи ускорился в 3 кв. 2022 г.

Наш взгляд на событие

Алексей Корнилов, CFA, эксперт «Открытие Research, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций:

«Несмотря на снижение комиссионных доходов, «Московская биржа» добилась сильного роста показателя EBITDA и чистой прибыли. Полагаем, что это произошло за счет сокращения расходов и роста процентных доходов, однако данная информация к настоящему моменту не была раскрыта.

 Рост EBITDA и чистой прибыли в III квартале ускорился по сравнению с первым полугодием с 17,7% и 18,8% до 27,5% и 29,3% соответственно. Это очень положительный знак, который означает, что база для выплаты дивидендов увеличивается.

 За первые 9 месяцев 2022 года консолидированная чистая прибыль биржи составила 25,1 млрд рублей и уже приблизилась к показателю всего успешного 2021 года в размере 28,1 млрд рублей.»

Дивиденды

Пока в 2022 году дивидендные выплаты находятся на паузе из-за желания создать запас прочности в условиях повышенной неопределенности. Но продолжающийся рост прибыли может стать хорошим поводом для возобновления этих выплат в 2023 году. Исторически у «Московской биржи» высокий payout. Согласно последней версии дивидендной политики, утвержденной в 2019 году, акционерам ежегодно предполагается направлять не менее 60% чистой прибыли по МСФО. При этом-де-факто биржа платит значительно больше. Так, на протяжении последних 4 лет доля выплаченных дивидендов составляла не менее 85% от чистой прибыли по МСФО.

Что делать инвестору

Результаты третьего квартала в очередной раз продемонстрировали преимущества диверсифицированной линейки бизнеса «Московской биржи», где слабость по одному направлению компенсируется ростом в другом. Учитывая положительную динамику роста EBITDA и чистой прибыли компании, мы сохраняем рейтинг «Покупать» и целевой уровень в размере 107 рублей за одну акцию. Потенциал роста порядка 28%.

Динамика акций

Акции Мосбиржи по состоянию на 13:50 мск дорожали на 0,1% до 83,48 руб. При этом снижался в то же время на 1,4%, а отраслевой индекс «Финансов» терял 1,7%. Поэтому бумага выглядела лучше рынка и лучше сектора.

Рост EBITDA и чистой прибыли Мосбиржи ускорился в 3 кв. 2022 г.

В середине октября котировки достигали 7-летнего минимума 69,70 руб. С тех пор восстановились на 20% и вновь торгуются выше 80 руб. Это была сильная поддержка, ниже которой на протяжении последних 7 лет (до осени текущего года) не закрывалась ни одна неделя.

Рост EBITDA и чистой прибыли Мосбиржи ускорился в 3 кв. 2022 г.

Средний торговый объем за 20 дней сократился относительно среднего значения за 3 месяца на 10%. В секторе только 4 бумаги торгуются одновременно ниже своих 50, 100 и 200-дневной скользящих средних линий: Мосбиржа, SFI (MCX:), СПБ Биржа (MCX:) и ВТБ (MCX:). Какой-либо перекупленности или перепроданности акций Мосбиржи исключительно относительно других представителей сектора мы не наблюдаем.

О компании

«Московская биржа» — единственная биржа, ориентированная исключительно на российские финансовые активы. Сердцем Группы является многофункциональная биржевая площадка по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. Помимо этого, в состав Группы входит центральный депозитарий (НКО АО «Национальный расчетный депозитарий»), а также клиринговый центр (НКО НКЦ (АО), выполняющий функции центрального контрагента на рынках, что позволяет «Московской бирже» оказывать клиентам полный цикл торговых и посттрейдинговых услуг.



Source link

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка «Наверх»
bitcoin
Bitcoin (BTC) $ 98,692.44 0.47%
ethereum
Ethereum (ETH) $ 3,351.48 1.81%
tether
Tether (USDT) $ 1.00 0.04%
solana
Solana (SOL) $ 262.59 0.36%
bnb
BNB (BNB) $ 647.50 1.80%
xrp
XRP (XRP) $ 1.52 8.24%
dogecoin
Dogecoin (DOGE) $ 0.462472 16.51%
usd-coin
USDC (USDC) $ 0.999773 0.02%
cardano
Cardano (ADA) $ 1.06 18.65%
staked-ether
Lido Staked Ether (STETH) $ 3,354.25 1.57%
avalanche-2
Avalanche (AVAX) $ 43.95 20.14%
tron
TRON (TRX) $ 0.207258 3.09%
shiba-inu
Shiba Inu (SHIB) $ 0.000027 9.37%
wrapped-bitcoin
Wrapped Bitcoin (WBTC) $ 98,486.39 0.15%
wrapped-steth
Wrapped stETH (WSTETH) $ 3,964.45 1.26%
the-open-network
Toncoin (TON) $ 5.56 0.53%
stellar
Stellar (XLM) $ 0.419106 45.18%
polkadot
Polkadot (DOT) $ 7.33 17.17%
bitcoin-cash
Bitcoin Cash (BCH) $ 531.59 6.87%
chainlink
Chainlink (LINK) $ 16.59 7.90%
sui
Sui (SUI) $ 3.57 2.11%
weth
WETH (WETH) $ 3,347.52 1.87%
pepe
Pepe (PEPE) $ 0.000021 0.24%
leo-token
LEO Token (LEO) $ 8.54 2.50%
litecoin
Litecoin (LTC) $ 101.74 11.62%
near
NEAR Protocol (NEAR) $ 6.14 5.10%
aptos
Aptos (APT) $ 12.72 4.57%
wrapped-eeth
Wrapped eETH (WEETH) $ 3,527.16 1.89%
uniswap
Uniswap (UNI) $ 10.09 6.32%
hedera-hashgraph
Hedera (HBAR) $ 0.147665 9.34%
usds
USDS (USDS) $ 0.999261 0.13%
internet-computer
Internet Computer (ICP) $ 10.87 11.28%
crypto-com-chain
Cronos (CRO) $ 0.187918 2.99%
ethereum-classic
Ethereum Classic (ETC) $ 29.03 2.85%
polygon-ecosystem-token
POL (ex-MATIC) (POL) $ 0.515442 8.00%
render-token
Render (RENDER) $ 7.78 4.24%
kaspa
Kaspa (KAS) $ 0.156604 3.74%
bittensor
Bittensor (TAO) $ 524.31 2.60%
bonk
Bonk (BONK) $ 0.000051 2.00%
ethena-usde
Ethena USDe (USDE) $ 1.00 0.12%
whitebit
WhiteBIT Coin (WBT) $ 24.61 0.95%
mantra-dao
MANTRA (OM) $ 3.87 0.79%
fetch-ai
Artificial Superintelligence Alliance (FET) $ 1.32 2.47%
dai
Dai (DAI) $ 0.999606 0.09%
dogwifcoin
dogwifhat (WIF) $ 3.37 1.02%
arbitrum
Arbitrum (ARB) $ 0.809809 1.91%
vechain
VeChain (VET) $ 0.038593 18.29%
monero
Monero (XMR) $ 163.86 1.96%
blockstack
Stacks (STX) $ 2.00 1.93%
okb
OKB (OKB) $ 49.80 6.59%