Рокировка. Куда перекладываются участники рынка из SP500, и почему?
Опубликовано 29.07.2024 в 10:03
Специально для Investing.com
Прошедшая неделя для американского фондового рынка не стала столь значимой — динамика индексов была разнонаправленной, отчётности компаний толи хорошие, толи плохие, ну а макроэкономика тоже ничем не удивила. Так что же было на прошлой неделе, и чего ждать на этой?
Техническая картина.
Как уж повелось, начну с того, что видно на графиках ключевых индексов американского рынка.
Сегодня для наглядности специально сделал объединённую картинку, ведь тут важно увидеть переток денег из “именитых” компаний с высокими ожиданиями роста в компании менее известные. На прошлой неделе рост показали только индексы компаний с малой капитализацией, и промышленники. Технологические компании и широкий рынок стоят в стороне от восходящей динамики.
Именно это мы и видим на графике ширины рынка — количество компаний, находящихся выше своих 50-ти и 200-от дневной скользящей неустанно растёт. Т.е. участники рынка перекладываются из ТОП-10 компаний в остальной рынок. В целом, это очень хороший сигнал.
Именно поэтому мы и видим всплеск волатильности, ведь самые крупные компании американского рынка имеют большой вес в индексах, и их снижение чувствительно для этой метрики.
пока что стоит в стороне от какой-либо динамики. Он просто идёт вправо, постепенно консолидируясь для дальнейшего движения. Тут без особых сюрпризов и выводов.
Корпоративные отчётности.
На прошлой неделе мы увидели много серьёзных имён среди отчитавшихся компаний.
VZ; CMCSA; T; V; GOOG; TSLA; F; IBM (NYSE:). Срез по секторам довольно широкий, так что можно представить, как там идут дела, так или иначе. Среди отчитавшихся компаний всего два отличника — GOOG и IBM. И динамика в этих компаниях разнонаправленная — GOOG разваливается (buy the rumor, sell the fact), а IBM показывает желание расти на премаркете.
В целом, динамика рынка и отчитавшихся эмитентов, скорее, негативная. Ожидания участников рынка в отношении текущего сезона отчётности были очень высокими, и они опережали сами события покупая акции заранее, как это обычно и бывает. Теперь же, на получении подтверждения ожиданий, участники рынка фиксируют свои доходности.
На грядущей неделе нас ждут свежие данные по целому ряду тяжеловесов рынка — MCD; AMD (NASDAQ:); MSFT; PFE; BP (LON:); PG; MRK; BA; MA; META; MRNA; AMZN (NASDAQ:); AAPL (NASDAQ:); INTC; XOM; CVX. Срез по секторам очень широкий, и стоит ожидать серьёзного влияния на рыночную динамику от отчётностей этих компаний. Буду подробно описывать каждую у себя на канале в ТГ.
Интересное.
А теперь посмотрим на то, как участники рынка разного калибра позиционируют себя на рынке.
Хедж-фонды сливают акции уже несколько недель к ряду. Скорее всего, они плавно разгружают свои крупные позиции, да и экспирация большого объёма деривативов на позапрошлой неделе подстёгивает к этому. Вопрос, как долго это продлится? По сезонке за последние 10 лет мы видим впереди слабые месяца. А по сезонке предвыборного цикла видим что нас ждёт боковик/слабый рост.
Инсайдеры также не видят смысла покупать рисковые инструменты на американском рынке. Объём покупок находится на минимальных отметках за последние 10 лет. Очень интересно — рынок растёт бурными темпами, обновляя ATH за ATH, а инсайдеры не покупают, ровно также как и крупные фонды.
А вот домохозяйства в США вкладывают в рисковые инструменты всё что у них есть — объём вложений пробивает максимальные отметки. Предвыборная гонка добавляет ситуации «перчика» — неопределённость, и перевес в сторону республиканцев может свалить рыночное движение в крутое пике. По-крайней мере, история говорит нам именно об этом — если к победе идёт оппозиционная текущей власти партия, рынок снижается. Профучастники понимают это, поэтому стараются быть вне рынка. А вот простому обывателю всё нипочём.
Итоги.
Грядущая неделя будет очень насыщенной на события — отчётность целого ряда крупнейших представителей американского бизнеса и заседание ФРС смогут оказать серьёзное влияние на динамику рынка.
Заседание ФРС и пресс-конференция её главы J.Powell состоится в эту среду. Как всегда, буду вести прямую трансляцию на своём ТГ-канале.
Пока что участники рынка видят самым вероятным решением удержание ключевой ставки в эту среду. Самое важное мы услышим из уст главы регулятора — как обычно, надо будет ждать от него неочевидного сигнала на тот или иной сюжетный поворот.
В целом, пока что надо быть очень аккуратным на этом рынке. Опыт прошлой недели показал, что ожидания рынка в адрес корпоративных отчётностей были завышенными, и участники рынка фиксируют свои прибыли на хороших отчётах. Пожалуй, стоит какое-то время переждать в стороне от крупных эмитентов, и поискать хорошие варианты среди менее именитых представителей растущих секторов рынка. И, конечно же, не забывайте про риск- и мани-менеджмент.
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.
