О четырех стадиях рынка и сопровождающих их эмоциях
Опубликовано 30.11.2023 в 17:56
Фондовый рынок, этот лабиринт чисел и графиков, пропитан человеческими эмоциями. Под его на вид беспристрастной поверхностью кроются коллективные надежды, страхи, восторг и отчаяние. Цены на акции колеблются в зависимости от различных экономических факторов, результатов компаний и глобальных событий. Однако одним из ключевых драйверов рынка, который нередко обделяют вниманием, являются коллективные эмоции инвесторов. Понимание этих эмоций на различных этапах рынка может помочь инвесторам ориентироваться в его коварных водах.
Четыре стадии рынка и связанный с ними спектр эмоций
Любой рыночный цикл характеризуется несколькими стадиями, каждая из которых пробуждает в инвесторах конкретные эмоции. Взаимосвязь между эмоциями и динамикой фондового рынка очень сложная. Хотя полностью убрать эмоции из процесса принятия инвестиционных решений невозможно (и, пожалуй, нежелательно), нам крайне важно признавать их влияние.
Эмоции участников рынка
Стадии «бычьего» рынка
• Надежда
Рассвет после долгой ночи. Инвесторы после спада начинают замечать проблески надежды на подъем рынка. При всей своей осторожности они испытывают всеобъемлющее чувство оптимизма.
• Неверие
Рынок понемногу начинает расти, но многие по-прежнему настроены скептически. Наученные горьким опытом ложных ралли, инвесторы не решаются на активные действия.
• Оптимизм
Настроения кардинальным образом меняются. Рынок продолжает двигаться по восходящей траектории, и скептицизм начинает ослабевать. У инвесторов появляется вера в то, что ралли может продолжиться.
• Вера
Рынок ощущает прилив уверенности. На фоне все новых позитивных сигналов инвесторы все с большей уверенностью принимают инвестиционные решения, часто наращивая свои позиции.
• Азарт
Рынок оказывается у опасной пропасти. Неустанный рост приводит к ощущению неуязвимости. Многие не только покупают больше, но и делают это на заемные деньги, из уверенности в том, что они не могут проиграть.
• Эйфория
Верх излишней самоуверенности. Ослепленные успехом инвесторы часто не замечают рисков. На рынке считают, что ралли будет продолжаться бесконечно.
Стадии «медвежьего» рынка
• Самоуспокоенность
Первоначальные откаты часто воспринимаются как «незначительные коррекции». Среди инвесторов преобладает мнение, что рынок скоро возобновит рост.
• Тревога
Оптимизм начинает ослабевать. Когда рынок не восстанавливается вопреки ожиданиям, и все больше инвесторов получают маржин-коллы, в атмосфере нарастает чувство тревоги.
• Отрицание
Появляется когнитивный диссонанс. Несмотря на очевидные нисходящие тенденции, многие убеждают себя в том, что их активы сохраняют стоимость, и вскоре произойдет отскок.
• Паника
Наступает хаос. На фоне непрекращающегося падения рынка многие инвесторы лихорадочно пытаются избавиться от своих активов, чтобы предотвратить дальнейшие убытки.
• Капитуляция
Хуже некуда. На этом этапе инвесторы, пребывающие в состоянии эмоционального и финансового опустошения, решают уйти с рынка и часто зарекаются на него возвращаться.
• Гнев и депрессия
Эмоциональные потрясения настолько сильные, что многие инвесторы направляют свой гнев вовне, например, на регуляторов и правительство, и одновременно с этим вынуждены бороться с реальными последствиями своих финансовых неудач.
Примеры текущих циклов для различных активов
Цикл ARKK
Цикл природного газа
Цикл фондового рынка
Как быть с эмоциями на рынке
Инвестиционные решения, принятые под сильным влиянием эмоций, могут приводить к нежелательным результатам. Вот несколько советов, которые помогут инвесторам совладать со своими эмоциями.
• Избегайте стадного мышления
История полна примеров того, к каким плачевным результатам может приводить коллективное помешательство, — начиная с «тюльпаномании» в Голландии и заканчивая «пузырем доткомов». Человеку свойственно поддаваться влиянию других, тем не менее, инвесторам крайне необходимо самостоятельно проводить анализ и сохранять здоровый скептицизм.
• Сохраняйте бдительность и продолжайте учиться
Мир финансов не стоит на месте. Непрерывное образование в сочетании с осведомленностью о глобальных событиях и нюансах рынка обеспечивает инвесторов инструментами для принятия взвешенных решений.
• Научитесь разбираться в рыночной динамике
Прозорливому инвестору понятно, на какой стадии находится рынок в тот или иной момент. Будь то пьянящие дни эйфории или мрачный период отрицания — понимание общего контекста крайне полезно для инвестора.
• Умейте признавать свои ошибки
Ошибки совершают все инвесторы, независимо от опыта. Вместо того, чтобы искать козла отпущения, для долгосрочного роста инвестору крайне важно уметь признавать свои ошибки и учиться на них.
• Не перекладывайте вину
Перекладывание вины на других во время спадов может утешить инвестора, но пользы от этого почти никогда не бывает. Более полезным будет активный подход, в котором найдется место для саморефлексии.
• Осмотрительное управление рисками
Никогда не выходите за пределы своей зоны финансового комфорта. Как бы ни было соблазнительно гнаться за огромной прибылью, важно осознавать и соблюдать свой порог риска.
• Разберитесь в том, как работает кредитное плечо
Использование кредитного плеча может быть мощным инструментом. Однако это все равно что играть с огнем. Хотя на «бычьем» рынке кредитное плечо может увеличить вашу доходность, при спаде оно усугубит ваши убытки, став причиной финансовых и эмоциональных потрясений.
• Вооружитесь долгосрочным видением и прогнозами
У каждого инвестора должны быть четкие финансовые цели. Будь то покупка дома, оплата обучения детей или беззаботная жизнь на пенсии — ваша инвестиционная стратегия должна отражать эти ориентиры.
• Приведите свой аппетит к риску в соответствие с жизненным этапом
С приближением важных жизненных этапов, в том числе выхода на пенсию, сохранение капитала часто становится первостепенной задачей. Не забывайте пересматривать свою инвестиционную стратегию, чтобы убедиться в том, что она соответствует вашему текущему жизненному этапу и будущим устремлениям.
Что можно ожидать в дальнейшем
Цикл фондового рынка
Цикл сырой нефти
В заключение
Фондовый рынок в равной степени проверяет вашу эмоциональную устойчивость и финансовую прозорливость. Максимумы и минимумы могут вызывать самые разные чувства — от эйфории до отчаяния. Инвесторы смогут лучше ориентироваться в сложной динамике рынка, если будут понимать эти эмоциональные стадии, сохранять бдительность и принимать взвешенные, независимые решения. Притягательность фондового рынка неоспорима, но, как и любая другая мощная сила, он требует уважения, понимания и смирения.
Чтобы добиться успеха в долгосрочной перспективе, инвестору необходимо уметь оспаривать устоявшиеся отраслевые убеждения, сформировать свою базу знаний и подобрать правильную стратегию. Устойчивое увеличение благосостояния — это не про жадность, страх или надежду. Главное здесь — защита финансов, сохранение душевного спокойствия и обеспечение финансового процветания для всех поколений.
От редакции: Киберпонедельник с максимальной скидкой на InvestingPro до 60% продолжается. Однако у нас есть специальный подарок для наших читателей! С купоном PRO4YOU2023 вы можете получить дополнительную скидку 10% на годовую подписку, а с купоном INVESTWITHPRO2023 — на двухлетнюю. Чтобы оформить подписку со скидкой прямо сейчас, кликните здесь и не забудьте при оформлении ввести код купона!
Киберпонедельник продолжается: получите скидку на InvestingPro!
