Отчет о доходах: Mercer International демонстрирует неоднозначные результаты за третий квартал на фоне изменений рынка

Опубликовано 02.11.2024 в 02:25

Mercer International Inc. (NASDAQ: MERC) представила смешанные финансовые результаты в своем отчете о доходах за третий квартал 2024 года. Президент и генеральный директор Хуан Карлос Буэно и финансовый директор Ричард Шорт сообщили об операционной EBITDA в размере 50 млн долларов, что значительно выше 30 млн долларов предыдущего квартала. Несмотря на то, что сокращение времени технического обслуживания улучшило финансовые показатели, компания столкнулась с консолидированным чистым убытком в размере 18 млн долларов, хотя это улучшение по сравнению с убытком в 68 млн долларов во втором квартале. Сегмент целлюлозы показал силу с EBITDA в 55 млн долларов, в то время как сегмент цельной древесины зафиксировал отрицательную EBITDA в 2 млн долларов. Компания остается оптимистичной в отношении будущего спроса на свою продукцию, особенно массивную древесину, несмотря на текущее экономическое давление.

Ключевые моменты

• Операционная EBITDA выросла до 50 млн долларов в третьем квартале с 30 млн долларов во втором квартале.

• Консолидированный чистый убыток улучшился до 18 млн долларов с убытка в 68 млн долларов во втором квартале.

• EBITDA сегмента целлюлозы была сильной и составила 55 млн долларов; сегмент цельной древесины испытывал трудности с отрицательной EBITDA в 2 млн долларов.

• Продажи хвойной целлюлозы немного увеличились, цены на лиственную целлюлозу упали.

• Общий объем производства немного снизился до 416 000 тонн, при этом было продано 449 000 тонн.

• Компания объявила квартальные дивиденды в размере 0,075 доллара на акцию.

• Mercer International ожидает более высоких цен на пиломатериалы и сильных показателей в сегменте массивной древесины.

• Незапланированные простои привели к потере примерно 71 000 тонн производства целлюлозы.

• Компания владеет 35% производственных мощностей массивной древесины в Северной Америке с портфелем заказов на 33 млн долларов.

• Цены на поддоны низкие, но ожидается их восстановление по мере улучшения экономики.

• Реализуются стратегические проекты капитальных затрат для увеличения производственных мощностей и эффективности.

• Компания сосредоточена на устойчивых продуктах и целях по сокращению выбросов углерода.

• Целевое соотношение чистого долга к EBITDA составляет примерно 2,5, при этом ведется продажа активов для снижения долга.

• Руководство следит за потенциальным влиянием импортных тарифов США.

• Динамика рынка показывает улучшения в Европе и рост в Великобритании, снижая зависимость от рынка США.

• Mercer International удалось сохранить затраты на волокно на стабильном уровне и заключить долгосрочные контракты с поставщиками древесины из США.

• Большая часть бизнеса компании состоит из контрактных объемов с полной загрузкой мощностей заводов.

Перспективы компании

• Ожидание умеренно более высоких цен на пиломатериалы из-за улучшения спроса и сокращения предложения.

• Целевые капитальные затраты в размере 95-120 млн долларов на 2024 год, с аналогичным прогнозом на 2025 год.

• Ожидание сильных операционных результатов в сегменте целлюлозы в четвертом квартале и в 2025 году.

• Осторожный прогноз для сегмента цельной древесины из-за экономического давления.

Негативные моменты

• Сегмент цельной древесины зафиксировал отрицательную EBITDA в 2 млн долларов.

• Цены на лиственную древесину упали, что привело к неденежному обесценению запасов на 4 млн канадских долларов.

• Незапланированные простои привели к значительной потере производства целлюлозы.

• Слабые цены на пиломатериалы и поддоны повлияли на общие показатели.

Позитивные моменты

• Сильные продажи в сегменте массивной древесины с портфелем заказов на 33 млн долларов.

• Оптимизм в отношении долгосрочного спроса на массивную древесину.

• Сегмент целлюлозы сохраняет значительный ценовой разрыв по сравнению с лиственной древесиной.

• Рост рынка массивной древесины более чем на 20% в год с текущим портфелем заказов в 33 млн долларов.

Недостатки

• Консолидированный чистый убыток в 18 млн долларов, несмотря на улучшение по сравнению с предыдущим кварталом.

• Общий объем производства немного снизился по сравнению с предыдущим кварталом.

Основные моменты сессии вопросов и ответов

• Руководство ответило на вопросы о потенциальных импортных тарифах США и забастовке в портах Британской Колумбии, выразив уверенность в своих планах действий в чрезвычайных ситуациях.

• Бизнес компании в основном состоит из контрактных объемов, что обеспечивает стабильность.

• Следующий отчет о доходах запланирован на февраль.

Отчет о доходах Mercer International за третий квартал 2024 года показал устойчивость перед лицом рыночных вызовов. Стратегический фокус компании на массивной древесине и устойчивых продуктах в сочетании с разумным финансовым управлением позиционирует ее для навигации в текущих экономических условиях, одновременно ориентируясь на будущие возможности роста.

Выводы InvestingPro

Отчет о доходах Mercer International за третий квартал 2024 года раскрывает компанию, преодолевающую сложные рыночные условия, что отражено в последних данных и советах InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет 435,86 млн долларов, что указывает на ее текущую оценку на рынке.

Один из ключевых советов InvestingPro подчеркивает, что Mercer «быстро расходует наличные средства», что соответствует сообщенному консолидированному чистому убытку в 18 млн долларов в третьем квартале. Эта скорость расходования денежных средств вызывает беспокойство, которое инвесторам следует отслеживать, особенно учитывая значительное долговое бремя компании, что также отмечено в советах InvestingPro.

Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 2 025,45 млн долларов, с ростом выручки на 6,65% в третьем квартале 2024 года по сравнению с предыдущим кварталом. Этот квартальный рост является положительным знаком, контрастирующим с общим снижением выручки на 3,84% за последние двенадцать месяцев. Эти цифры предоставляют контекст финансовым показателям компании, обсуждаемым в отчете о доходах.

Еще один важный совет InvestingPro указывает на то, что Mercer «страдает от слабой валовой прибыли». Это отражается в валовой марже прибыли в 11,67% за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года. Эта низкая маржа может объяснить трудности, с которыми столкнулся сегмент цельной древесины, зафиксировавший отрицательную EBITDA в 2 млн долларов.

Дивидендная доходность в 4,6% по последним данным заслуживает внимания, особенно учитывая объявление компании о квартальных дивидендах в размере 0,075 доллара на акцию. Однако инвесторам следует взвесить это с учетом проблем с прибыльностью компании, так как советы InvestingPro предполагают, что аналитики не ожидают прибыльности компании в этом году.

Стоит отметить, что InvestingPro предлагает дополнительные выводы помимо этих пунктов, с 7 дополнительными советами, доступными для Mercer International, предоставляя более комплексный анализ для заинтересованных инвесторов.

Коэффициент P/B компании 0,83 предполагает, что акции могут быть недооценены относительно их балансовой стоимости, что может представлять интерес для инвесторов, ориентированных на стоимость, учитывая долгосрочный потенциал компании на рынке массивной древесины.

Эти выводы InvestingPro дополняют информацию из отчета о доходах, предлагая более широкую перспективу финансового здоровья и рыночной позиции Mercer International, поскольку она преодолевает текущие отраслевые вызовы и позиционирует себя для будущих возможностей роста.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Source link