Отчет о доходах: CarMax сообщает о неоднозначных результатах второго квартала на фоне рыночных вызовов
Опубликовано 26.09.2024 в 21:31
CarMax, Inc. (NYSE: KMX), крупнейший в стране ритейлер подержанных автомобилей, сообщил о небольшом снижении общих продаж до 7 миллиардов долларов во втором финансовом квартале 2025 года, что на 1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако компания зафиксировала рост розничных продаж на 5,1%.
Средняя цена продажи подержанных автомобилей снизилась на 5%, в то время как валовая прибыль от розничной продажи на единицу подержанного автомобиля осталась стабильной на уровне 2 269 долларов. Доход CarMax Auto Finance (CAF) снизился на 14%, в основном из-за увеличения резервов на возможные потери по кредитам. Несмотря на сложную рыночную ситуацию, CarMax остается оптимистичным в отношении перспектив роста и продолжает внедрять инновации с помощью цифровых инструментов и инициатив по улучшению обслуживания клиентов.
Ключевые моменты
— Общие продажи CarMax снизились на 1% по сравнению с прошлым годом, при этом розничные продажи выросли на 5,1%.
— Средняя цена продажи подержанных автомобилей снизилась на 5%.
— Валовая прибыль от розничной продажи на единицу подержанного автомобиля осталась стабильной на уровне 2 269 долларов.
— Доход CAF снизился на 14% из-за увеличения резервов на возможные потери по кредитам.
— Цифровые и омниканальные продажи теперь составляют 57% розничных продаж.
— Чистая прибыль на разводненную акцию увеличилась на 13% до 0,85 доллара.
— Компания провела свою первую сделку по секьюритизации активов непервоклассных кредитов и тестирует новые модели оценки кредитоспособности.
— CarMax оптимистично оценивает продолжение роста во второй половине года.
Перспективы компании
— CarMax планирует централизовать логистические операции для повышения эффективности.
— Компания тестирует систему управления знаниями на основе генеративного ИИ для сотрудников.
— На сайте CarMax запущен раздел EV Hub для поддержки образования в области электромобилей.
— Руководство ожидает продолжения положительных тенденций в продажах и роста во второй половине года.
Негативные моменты
— На доход CAF негативно повлияло увеличение резервов на возможные потери по кредитам на фоне общеотраслевых проблем.
— Резерв на возможные потери составил 52 миллиона долларов, что считается нетипичным по сравнению с предыдущими кварталами.
— Ожидается значительная корректировка в 30 миллионов долларов в резерве на возможные потери по кредитам.
Позитивные моменты
— CarMax завершил общенациональное внедрение новой системы обработки заказов.
— Компания уверена в своей кредитной платформе и отношениях с кредиторами.
— Прочая валовая прибыль увеличилась на 33% по сравнению с прошлым годом благодаря улучшениям в сфере услуг и расширенных планов защиты.
Недостатки
— Общие продажи немного снизились на 1% по сравнению с предыдущим годом.
— Наблюдалось заметное снижение средней цены продажи подержанных автомобилей.
Основные моменты вопросов и ответов
— Руководители отметили, что сопоставимые продажи подержанных автомобилей улучшаются благодаря внутренней эффективности и макроэкономическим факторам.
— Колебания в расходах на рекламу являются типичными, а общие расходы соответствуют ожиданиям первой половины года.
— Проникновение кредитов третьего уровня снизилось до 7%, что объясняется проблемами с доступностью для потребителей.
— Профиль потребителей в канале финансирования обычно представлен покупателями высокого уровня.
Отчет о доходах CarMax подчеркнул устойчивость и адаптивность компании на сложном рынке. Хотя общие продажи незначительно снизились, рост розничных продаж и стабильность валовой прибыли от розничной продажи на единицу указывают на сильные операционные показатели. Снижение дохода CAF из-за увеличения резервов на возможные потери по кредитам отражает общую тенденцию ужесточения условий кредитования в отрасли, которую CarMax решает с помощью стратегических инициатив, таких как новые модели оценки кредитоспособности и сделки по секьюритизации активов.
Фокус компании на цифровых инновациях и улучшении обслуживания клиентов, о чем свидетельствует внедрение новых инструментов для совершения сделок и тестирование систем искусственного интеллекта, хорошо позиционирует CarMax для будущего роста. Оптимизм руководства CarMax в сочетании с сообщенным увеличением чистой прибыли на разводненную акцию свидетельствует об уверенности в направлении компании и ее способности ориентироваться в текущей рыночной ситуации.
Стремление CarMax к улучшению своих сервисных предложений и расширению кредитного охвата при одновременном управлении рисками и поддержании прибыльности отражает сбалансированный подход к росту. С положительным прогнозом на вторую половину года и продолжающимися стратегическими улучшениями CarMax, похоже, готов продолжить свою траекторию на рынке розничной торговли подержанными автомобилями.
Аналитика InvestingPro
CarMax, Inc. (NYSE: KMX) ориентируется в сложной ситуации на автомобильном рынке, что отражено в их недавнем отчете о продажах. Чтобы предоставить более глубокий финансовый контекст, данные и советы InvestingPro предлагают дополнительную информацию о показателях и оценке компании.
Данные InvestingPro показывают, что рыночная капитализация CarMax составляет 12,27 миллиарда долларов, с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 31,11, что выше скорректированного P/E за последние двенадцать месяцев по состоянию на первый квартал 2023 года, который составляет 27,3. Этот повышенный коэффициент P/E предполагает, что рынок имеет высокие ожидания относительно будущего роста прибыли компании. Несмотря на снижение выручки на 6,31% за последние двенадцать месяцев, CarMax сохраняет валовую маржу прибыли на уровне 11,79%, что указывает на способность компании контролировать себестоимость продаж по отношению к выручке.
Советы InvestingPro показывают, что CarMax торгуется с высоким мультипликатором прибыли, что может быть предметом осторожности для инвесторов, ориентированных на стоимость. Кроме того, аналитики прогнозируют снижение продаж в текущем году, что соответствует сообщенному снижению общих продаж на 1% во втором финансовом квартале 2025 года. С положительной стороны, CarMax признан ведущим игроком в отрасли специализированной розничной торговли, а движения цен на его акции довольно волатильны, что может представлять возможности для трейдеров, ищущих краткосрочную прибыль. Более того, ликвидные активы компании превышают краткосрочные обязательства, обеспечивая финансовую гибкость.
Для читателей, заинтересованных в комплексном анализе, InvestingPro предлагает дополнительные советы о финансовом здоровье и будущих перспективах CarMax. Доступно еще 11 советов InvestingPro, которые можно получить для более глубокого анализа показателей эффективности компании и ее положения в отрасли. Эти данные могут оказаться бесценными для инвесторов, стремящихся принимать обоснованные решения о своих инвестициях в CarMax.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
