Ослабление рубля пока отражается лишь на коротких ОФЗ
Опубликовано 29.12.2022 в 10:18
В среду доходность ОФЗ срочностью более 2-лет снизилась в среднем на 3 б.п. Доходность коротких ОФЗ выросла — на 4 б.п. Спрос на длинные ОФЗ был поддержан отсутствием недельных аукционов Минфина. Дополнительным позитивным драйвером стал комментарий А.Силуанова о том, что у Минфина нет жесткого таргета по доле флоатеров в заимствованиях. В Минфине ждут усиления спроса на ОФЗ с фиксированным купоном по мере замедления инфляции в следующем году. При этом короткие ОФЗ вчера дешевели, отыгрывая ослабление рубля.
По данным Росстата, инфляция за неделю по 26 декабря замедлилась до 12,19% г/г по сравнению с 12,3% на прошлой неделе. Темпы роста потребительских цен приближаются к нижней границе прогноза ЦБР на этот год (12-13%), несмотря на сильную девальвацию рубля за последние три недели.
Сегодня при возврате курса рубля в диапазон 69 – 71 индекс доходности гособлигаций RGBI может снизиться в интервал 9,20 – 9,25%. Если стоимость доллара останется в диапазоне 71 – 73 руб., то ожидаем консолидацию котировок ОФЗ на достигнутых уровнях.
