Нефть под давлением. Сезон отчетов продолжается

18.04.2023

0 0 Время чтения: 3 мин.

Опубликовано 18.04.2023 в 00:24

Европа

Утром понедельника обновил годовой максимум, однако запал покупателей быстро иссяк, и индекс вернулся в область закрытия пятницы. По состоянию на 17:25 мск 8 из 11 основных секторов индекса находились в плюсе. Наилучшую динамику показывали производство материалов, промышленность и телекомы. Отставали ИТ, финансы и производство товаров длительного пользования.

В Европе, как и в США, начинается сезон корпоративной отчетности. Есть вероятность того, что ожидания рынка по прибыли компаний окажутся несколько завышенными, учитывая сохраняющиеся риски рецессии. Поэтому рынок акций Европы, который в последнюю пару кварталов показал мощный рост, выглядит несколько уязвимым.

Стратеги Morgan Stanley прогнозируют, что прибыль на акцию европейских компаний сократится в 2023 году на 10% г/г, причем эти ожидания, по их словам, могут оказаться консервативными.

Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,3%. Индекс торгуется с коэффициентом 14,0 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 12,6 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Далее из состава Stoxx Europe 600: 61,8% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 68,1% торгуются выше своей 100-дневной МА, 75,5% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:25 мск:

Индекс -1 000,49 п. (+0,35%), с нач. года +4,6%
Stoxx Europe 600 -467,18 п. (+0,06%), с нач. года +10,0%
-15 793,37 п. (-0,09%) с нач. года +13,4%
100 — 7 883,76 п. (+0,15%), с нач. года +5,8%

США

Вечером понедельника торговался около уровней закрытия пятницы. По состоянию на 17:25 мск 7 из 11 основных секторов индекса находились в плюсе. Наилучшую динамику показывали ИТ, производство товаров длительного пользования и телекомы. Главными аутсайдерами выступали производство материалов, ЖКХ и энергетика.

График 1

вырос в апреле до 45 п. с 44 п., превысив консенсус на уровне 44 п. Это четвертый месяц роста подряд и самое высокое значение с сентября.

График 2

неожиданно вырос в апреле до 10,8 п. с -24,6 п., превысив консенсус на уровне -18,0 п. Это первый рост за последние пять месяцев и самое высокое значение с июля.

График 3

В пятницу крупнейшие банки США задали неплохой старт сезону корпоративной отчетности, однако здесь, так же, как и в Европе, ожидается снижение корпоративной прибыли в годовом сопоставлении. Поскольку динамика данного показателя является движущей силой рынка акций, дальнейшие перспективы S&P 500 неочевидны. Мы полагаем, что индекс может продолжить колебаться в широком диапазоне.

Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 20,1 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 17,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Из состава S&P 500: 54,7% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 51,3% торгуются выше своей 100-дневной МА, 60,3% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:25 мск:

S&P 500 — 4 137,21 п. (-0,01%), с нач. года +7,8%
— 17,48 пт (+0.41 пт), с нач. года -4.19 пт
— 2 825,75 п. (-0,12%), с нач. года +8,6%

Нефть и другие сырьевые активы

Вечером понедельника цены на нефть находились под некоторым давлением, но продолжали консолидироваться внутри торгового диапазона трех предыдущих сессий. Четыре предыдущих недели котировки Brent и WTI завершили ростом.

График 14

Главным фактором слабости сырьевых активов сегодня выступало продолжающееся укрепление , который отыгрывал сильную перепроданность, сформированную в последние недели и месяцы.

В субботу министр финансов Индии Нирмала Ситхараман сообщила в интервью агентству Bloomberg, что ее страна готова покупать российскую нефть выше «потолка» G7 на уровне $60 за баррель. По ее словам, в противном случае Индии придется платить намного больше, чем она может себе позволить, учитывая огромное население и тот факт, что страна импортирует примерно 80% от всей потребляемой нефти.

В пятницу МЭА предупредило о том, что решение ведущих членов ОПЕК+ сократить добычу нефти приведет к болезненному для покупателей росту цен. Однако мы полагаем, что их возможности по поддержке рынка небезграничны, и в случае замедления экономического роста в Китая и рецессии в США альянс ОПЕК+ может вновь оказаться перед необходимостью сокращать добычу. При таком сценарии развития событий котировки Brent могут опуститься ниже $80 за баррель.

На 17:25 мск: