На рынке акций РФ может назревать коррекция

12.04.2023

0 0 Время чтения: 3 мин.

Опубликовано 12.04.2023 в 12:49

Внешний фон нейтрален: азиатские фондовые индексы показывают смешанную динамику, фьючерсы на S&P 500 и нефть торгуются в нулях, а доллар незначительно дешевеет против валют G10
МВФ повысил прогноз по темпу роста экономики РФ в 2023 г. до 0,7% с 0,3%. Медианный прогноз экономистов, ожидания которых отслеживает Bloomberg, предполагает сжатие экономики РФ на 1,7%
Доходность 10-летних гособлигаций Китая опустилась до самого низкого уровня с ноября. Рынок ждет от Банка Китая увеличения стимулирования на фоне замедления инфляции и не слишком быстрого восстановления экономики

Во вторник, 11 апреля, индекс Мосбиржи снизился на 0,54% до 2 533,69 п., а индекс РТС — на 1,06% до 973,39 п. Разница в динамике индексов была обусловлена ростом курса доллара к рублю на 0,44% до 81,97.

Все 10 отраслевых индексов закрылись в минусе. Наибольшую устойчивость показали металлы/добыча (-0,02%), нефть/газ (-0,80%) и потребительский сектор (-0,98%). Главными аутсайдерами оказались транспорт (-1,95%), телекомы (-1,57%) и ИТ (-1,53%).

В первой половине торговой сессии индекс Мосбиржи продолжил расти на фоне ослабления рубля и достиг новых годовых максимумов в области 2 577,5 п. Однако после обеда продавцы перехватили инициативу, и рынок показал довольно глубокое внутридневное снижение, чему частично способствовал и некоторый отскок рубля.

Объем торгов акциями компонентов заметно вырос (82,4 млрд руб.): в последний раз столь высокий объем торгов на снижении рынка акций РФ был зафиксирован 26 сентября. Индекс Мосбиржи сильно кратко- и среднесрочно перекуплен, а интерес к фиксации прибыли создает предпосылки для того, чтобы ближайшие дни и недели рынок акций РФ провел в коррекции/консолидации.

Дополнительное давление на него может оказать вполне возможный коррекционный рост рубля, который, напротив, сильно перепродан.

На рынке акций РФ может назревать коррекция

Рынок акций США ждет данных по инфляции за март

Во вторник, 11 апреля, S&P 500 закрылся в нулях на уровне 4 108,94 п. 9 из 11 основных секторов индекса закрылись в плюсе. Наилучшую динамику показали энергетика (+0,89%), финансы (+0,85%) и производство материалов (+0,73%). Отстали ИТ (-1,03%), телекомы (-0,43%) и производство товаров длительного пользования (+0,02%).

S&P 500 находится на 9,0% ниже 52-недельного максимума (21 апреля 2022 г.) и на 17,7% выше 52-недельного минимума (13 октября 2022 г.). Скользящий коэффициент «цена/прибыль» индекса составляет 20,0х, форвардный — 18,8х. Скользящая дивидендная доходность S&P 500 (12 месяцев) составляет 1,7%.

S&P 500 провел торговую сессию, консолидируясь в узком диапазоне в области многонедельных максимумов. Рынок акций США мог бы показать заметно лучшую динамику, если бы не слабость технологических компаний, которые имеют в индексе большой вес. В этом году технологические компании являются вторым лучшим компонентом S&P 500 с точки зрения процентной динамики, прибавляя 18,68%. Поэтому их вчерашняя слабость объясняется значительной перекупленностью, т. е. является следствием технического фактора.

Тем не менее господствующий на рынке акций США пессимизм оказывает ему поддержку. В частности, объем чистой короткой спекулятивной позиции во фьючерсах на S&P 500 достиг рекордного значения с 2011 года, что создает предпосылки для масштабного шорт-сквиза. Поводом для него может послужить сегодняшняя публикация данных по потребительской инфляции в США за март. Ожидается, что темпы роста базового ИПЦ, за которым внимательно следит ФРС, замедлились до 0,4% м/м с 0,5% м/м.

На 00:00 мск:

S&P 500 — 4 108,94 п. (-0,00%), с нач. года +7,0%
VIX — 19,10 пт (+0.13 пт), с нач. года -2.57 пт
World — 2 797,07 п. (+0,39%), с нач. года +7,5%

Нефть продолжает консолидироваться внутри узкого диапазона

Нефть седьмую сессию подряд консолидируется внутри узкого диапазона, сформированного в начале прошлой недели после решения ключевых участников альянса ОПЕК+ сократить добычу в мае.

По данным API, коммерческие запасы сырой нефти в США снизились на неделе до 7 апреля на 1,4 млн баррелей. Консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg экспертов, предполагает, что цифры Минэнерго США, которые будут опубликованы сегодня вечером, покажут снижение данного показателя на 1,04 млн баррелей. Предполагается, что запасы бензина и дистиллятов также сократились.

Экспорт нефти из Курдистана через Турция пока не возобновился, пишет Bloomberg. А морской экспорт нефти из РФ сокращается, и на прошлой неделе данный показатель впервые за восемь недель опустился ниже 3 млн б/с, сообщило вчера агентство со ссылкой на данные по движению танкеров. Данные факторы позитивны для цен на нефть.

На 07:40 мск:

, $/бар. — 85,65 (+0,05%) с нач. года -0,3%
, $/бар. — 81,54 (+0,01%) с нач. года +1,6%
, $/бар. — 60,67 (+0,26%) с нач. года -5,3%
Алюминий, $/т — 2 313,00 (+0,46%) с нач. года -2,7%
, $/т — 8 877,50 (+0,26%) с нач. года +6,0%
Никель, $/т — 23 555,00 (+0,35%) с нач. года -21,6%

Цена серебра достигла годового максимума

Золото дорожает вторую сессию подряд, а котировки серебра поднялись до нового годового максимума. Возможно, участники рынка ставят на то, что сегодняшние цифры по инфляции в США за март покажут замедление темпов роста. Это приблизило бы окончание цикла повышения процентной ставки в США и стало бы позитивным фактором для драгметаллов.

Отметим, что, по данным CFTC, чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсах и опционах на достигла на неделе до 4 апреля годового максимума, а в – 9-недельного максимума.

На 07:40 мск: