«Мы ожидаем снижения доходности казначейских облигаций»: UBS
Опубликовано 16.12.2024 в 20:57
Доходность казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с конца ноября прошлого года. Это повышение произошло несмотря на широко распространенные рыночные ожидания того, что Федеральная резервная система дополнительно снизит процентные ставки на предстоящем заседании Федерального комитета по открытым рынкам на этой неделе.
Доходность как 10-летних, так и 30-летних казначейских облигаций значительно выросла: доходность 10-летних облигаций поднялась на 25 базисных пунктов до 4,4%, а доходность 30-летних облигаций выросла на 28 базисных пунктов до 4,6%.
«Хотя дальнейшая волатильность вероятна, мы ожидаем снижения доходности казначейских облигаций в условиях более низких ставок. Мы считаем, что качественные облигации предлагают привлекательную ожидаемую доходность и потенциал для прироста капитала, и видим ценность в диверсифицированных стратегиях с фиксированным доходом, включая старшие кредиты», — написала Солита Марчелли, главный инвестиционный директор по Америке в UBS Global Wealth Management.
Похоже, что опасения инвесторов вновь возникли в отношении потенциальной фискальной политики избранного президента Дональда Трампа, которая может привести к увеличению государственных заимствований и оказать повышательное давление на уровень инфляции.
Эти опасения отражаются в растущей доходности, которая движется обратно пропорционально ценам на облигации. Беспокойство частично вызвано более сильным, чем ожидалось, индексом цен производителей (PPI) за ноябрь, что указывает на усиление инфляционного давления.
Недавний аукцион казначейских облигаций США также способствовал нервозности рынка. Попытка Казначейства США продать 30-летние облигации на сумму 22 млрд долларов встретила прохладный прием, что указывает на слабый спрос со стороны инвесторов.
Этот вялый спрос на долгосрочные долговые обязательства может быть признаком осторожной позиции инвесторов в отношении фискальных перспектив правительства США и долгосрочных процентных ставок.
Текущее состояние рынка, с растущей доходностью и ожиданиями снижения ставки Федеральной резервной системой, подчеркивает сложность экономической среды. Инвесторы внимательно следят за сочетанием сигналов фискальной и монетарной политики, чтобы оценить будущее направление экономики.
Поскольку Федеральный комитет по открытым рынкам собирается на этой неделе, все внимание будет приковано к их решению относительно процентных ставок. Результат, вероятно, окажет значительное влияние на рынки, поскольку инвесторы ищут ясности в подходе Федеральной резервной системы к балансированию экономического роста с инфляционными опасениями.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
