Как может выглядеть будущее криптовалют после краха FTX?

Investing.com — В период нынешнего кризиса для криптовалютного сектора упал до $17 000, а торгуется ниже $1 300 продолжается шквал заявлений экспертов.

Мирва Антилла, исследователь цифровых активов в Wisdom Tree, обсудил крах криптовалютной платформы FTX и его возможные последствия для рынка.

Что случилось с FTX:

С 1 ноября начали циркулировать слухи о возможности взлома баланса компании Alameda Research, занимающейся количественной торговлей, а также сестринской компании FTX, которая работает как оффшорная криптобиржа на Багамах. У обеих один владелец — Сэм Бэнкман Фрид, 30-летний криптовалютный «золотой мальчик». Теперь выясняется, что FTX могла одолжить средства и активы клиентов компании Alameda Research (хотя доказательств этому нет), которая делала рискованные ставки с помощью этих активов. В традиционном финансировании это строго запрещено. Обе компании являются частными, и, по оценкам рынка, 40% баланса Alameda Research могут включать токены FTT, то есть полезные токены, созданные FTX, которые использовались в качестве залога в компании.

Генеральный директор Binance Чангпенг Чжао узнал об этом 1 ноября и в выходные объявил, что Binance собирается продать все свои токены FTT (стоимостью более $500 млн). Это привело к каскаду событий, свидетелями которых мы являемся, и «бегству банков» из FTX. Во вторник, 8-го числа, Binance и FTX заключили соглашение о намерениях, согласно которому, Binance намеревалась приобрести FTX Global (оставив FTX US нетронутыми), однако Binance пришла к выводу, что финансовый обвал FTX «слишком велик», и отозвала свое предложение после проведения комплексной проверки.

Недавно, судя по активности блокчейна, в отрасли были обнаружены денежные переводы с кошельков Alameda на FTX. Похоже, что Alameda потеряла деньги на своей деятельности и не в состоянии вернуть средства и активы, одолженные FTX. Сообщается, что дефицит FTX составляет не менее $8 млрд.

Текущая ситуация:

После того как Binance отозвала свое предложение о поглощении FTX, встал вопрос о том, что может быть достаточно большим, чтобы заполнить финансовую дыру FTX. В то время как в традиционной финансовой индустрии правительства иногда помогают компаниям, попавшим в беду, мир криптовалют не имеет государственной поддержки. Coinbase (NASDAQ:) была исключена.

После Binance появились слухи о том, что Джастин Сан из криптовалютной сети работает с FTX над созданием «решения» стоимостью $9,4 млрд Несколько инвестиционных фондов и фирм получили доступ к базам данных FTX и просмотрели свои счета. Совсем недавно, в пятницу (11 ноября), компания FTX подала заявление о банкротстве.

Репутация SBF:

Помимо тени сомнения в том, использовались ли средства клиентов для совершения рискованных ставок, возникают вопросы о том, что на самом деле знали и что им сообщили клиенты и инвесторы FTX. Была ли им предоставлена полная и честная информация о происходящем? В январе компания FTX была оценена в $32 млрд, и ведущие венчурные фирмы завершили проверку ее деятельности. Если они ввели в заблуждение инвесторов и клиентов, это может привести к судебному разбирательству для SBF. Все указывает на то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами расследуют, правильно ли FTX управляла средствами клиентов и ее отношения с другими частями криптоимперии Бэнкмана Фрида, включая его торговую фирму Alameda Research. Сотрудники Министерства юстиции, как предполагается, также работают с юристами SEC.

Нормативное воздействие:

Регуляторы, скорее всего, будут жестко преследовать криптовалютную индустрию после того, как это произойдет. Невероятно, но SBF месяцами лоббировал в Вашингтоне регулирование криптовалют в то же время, когда якобы занимался рискованной деятельностью с клиентскими средствами (доказательств чему до сих пор нет). SBF был вторым по величине донором Демократической партии (после Джорджа Сороса), которая работала с ним над основными криптовалютными законопроектами, ожидающими рассмотрения в Конгрессе. В предложенные криптозаконы, скорее всего, будут внесены поправки, и их принятие может быть отложено на несколько месяцев. Это позорный поворот событий для демократов.

Какие изменения необходимы в отрасли:

Очевидно, что прозрачность и крипто-подтверждение резервов необходимы для того, чтобы клиенты были уверены, что их активы не предоставляются взаймы и не используются для рискованной деятельности. Kraken уже внедрил эту систему, а Binance обещает сделать то же самое в ближайшем будущем.

Эти события также показывают, насколько важно хранить криптоактивы в «холодных» кошельках, а не в централизованных обменных центрах.

Использование коммунальных токенов в качестве залога, в частности коммунальных токенов, созданных компанией, которая также принимает их в качестве залога, очень рискованно, поскольку они уязвимы для коротких атак. Другой вопрос: как можно использовать такие «монопольные деньги» и утверждать, что они могут быть использованы в качестве залога и замены реальных денег?

Есть также опасения по поводу растущего доминирования Binance, которая до инцидента с FTX обрабатывала около 53% всех криптовалютных сделок на рынках спота и деривативов по количеству сделок и имеет около 30% рыночной стоимости.

Страх «заражения»:

За последние 5 дней стоимость большинства криптовалют значительно снизилась. Биткоин упал на 20%, эфириум — на 24%, а Solana — на 54%. упала больше других, поскольку Alameda Research была первым инвестором первичного предложения Solana в 2021 году, и Alameda, как говорят, держала Solana с долями и без долей на миллиарды долларов.

Мы ожидаем, что «заражение» будет продолжаться в течение нескольких дней/недель. Несколько инвесторов уже сократили свои инвестиции в FTX до нуля. Игроки, которые, вероятно, продолжат инвестировать, — это кредиторы Alameda Research, клиенты FTX и другие компании, прямо или косвенно связанные с FTX, Alameda Research или токенами FTT. На данный момент мы не располагаем достаточной информацией, чтобы судить о том, сколько, если вообще что-либо, может быть возмещено в результате банкротства FTX и ее родственной фирмы Alameda Research.

Будущее криптоактивов:

Мы считаем, что у криптоактивов еще есть большой потенциал. Как и в случае с большинством новых технологий, на ранних этапах технологического развития возникают проблемы, ошибки и неудачи. Одними из самых проблемных бизнес-моделей в криптоиндустрии были централизованные оффшорные центры обмена криптовалют (Mt Gox, BitMEX, FTX) и криптоброкеры (Voyager Digital). Необходимы некоторые фундаментальные изменения, чтобы сделать эту отрасль более прозрачной и надежной, с меньшей зависимостью от нескольких игроков. Одним из решений может стать модель доказательства резервов, о которой мы говорили выше.

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».

Source link