Инвесторы играют с огнем
Опубликовано 06.09.2024 в 17:53
Не так давно мы с вами разбирали логистический коллапс на железной дороге, который приводит к структурным проблемам отрасли и рокировке среди железнодорожных операторов. Каково было мое удивление, когда я увидел раллирующий Globaltrans (LON:) на 13% пару дней назад. Давайте сегодня разбираться в причинах роста.
Точнее так, давайте поговорим о психологии инвесторов, которые не чураются дополнительных рисков. В целом по рынку мы видим среднесрочный нисходящий тренд, которому характерны затяжные нисходящие свинги и более резкие отскоки вверх. Последний как раз сейчас и происходит по многим бумагам. Сургут, Полюс (MCX:), Сбер (MCX:) или Позитив — все это примеры здорового отскока, но Globaltrans…
Компания в этом году переехала в Абу-Даби, решив, что оператор ж/д транспорта России должен быть зарегистрирован в «стране песков». Пожалуй только этого достаточно, чтобы полностью вычеркнуть идею из своего вотчлиста и удалить из терминалов. Ожидаемо, такой маневр не позволил решить проблемы финансовой инфраструктуры, чтобы регулярно выплачивать дивиденды.
К этому мы и пришли. Совет директоров компании 30 августа принял решение об отмене дивидендной политики. Не просто сдвинул сроки выплаты, а вообще оказался от дивполитики. Компания указала, что не видит возможности возобновить регулярные дивидендные выплаты в адрес всех акционеров во всех юрисдикциях в обозримом будущем. Как отечественный инвестор, я негативно смотрю на такое решение.
И это при том, что чистая прибыль Globaltrans в первом полугодии 2024 года составила 20,1 млрд рублей, что ниже прошлогоднего уровня всего на 4%. Скорректированная EBITDA выросла на 9%, выручка прибавила 8% до 46,7 млрд рублей.
Несмотря на ряд негативных факторов, акции компании устремились вверх. Данная динамика обусловлена лишь спекулятивными покупками и безумием инвесторов, играющих с огнем. Печально, что все это может подтянуть обычных инвесторов, которые не до конца разобрались в ситуации. Мы же с вами будем чуть умнее, и более трепетно подходить к инвестициям.
Не является инвестиционной рекомендацией 
