Из лидеров в аутсайдеры: когда начнет восстанавливаться Норникель
Опубликовано 11.10.2024 в 12:51
Некогда крупнейший в мире и самый эффективный производитель высокосортного никеля и , один из крупнейших производителей платины и сейчас занимает третье место по производству никеля.
В конце 2021 года рыночная капитализация НорНикеля (MCX:) составляла 3,6 трлн ₽ с долей 6,4% в индексе IMOEX, то сейчас она сократилась более, чем в два раза — до 1,6 трлн ₽ с долей 3,7%. Сейчас котировки НорНикеля находятся ниже минимумов 2022 года.
Никель и энергопереход
Никель является важным компонентом в производстве батарей для электромобилей и батарей для хранения энергии в секторе возобновляемых источников энергии. Использование никеля в литий-ионных батареях увеличивает их емкость. Согласно прогнозу Международного энергетического агентства (IEA) спрос на никель вырастет на 50% к 2030 году и будет поддерживаться со стороны производителей батарей.
Несмотря на значимость никеля в энергопереходе к электрификации и возобновляемым источникам энергии, цены на никель за последние 10 лет особо не выросли.
После спекулятивного роста выше $50 тыс за тонну в марте 2022 года цены на никель продолжают снижение, что находит отражение в котировках НорНикеля.
Цена фьючерса на никель (LME)
Индонезия
Вторая причина отставания НорНикеля от рынка заключается в росте добычи никеля в Индонезии, которая занимает первое место в мире по добыче и запасам никеля. На протяжении последних пяти лет добыча никеля в Индонезии росла более чем на 20% в год, а через несколько лет Индонезия займет почти половину мирового рынка никеля.
Производство никеля в Индонезии
Источник: S&P Global
Падению доходов НорНикеля также способствовали санкции США и Великобритании и запрет на поставки металлов из России в эти страны. По итогам 2022 года на Северную и Южную Америку приходилось 15% продаж НорНикеля.
В итоге
Не стоит ждать стабилизации ситуации с НорНикелем, а попытаться поймать дно на уровне 80 ₽.
