Золото взяло курс на «бычье» ралли

Investing.com — На гербе штата Калифорния изображен старатель, добывающий золото под греческим девизом «Эврика» — «Я нашел». В наши дни инвесторы в «желтый металл» могут обнаружить, что их воодушевление приглушено по сравнению с бурным оптимизмом искателей удачи XIX века.

Золото обычно считается надежным убежищем во времена экономических потрясений, но на протяжении большей части 2022 года восприятие этого товара рынком было изменчивым. Во многом это связано с действиями Федеральной резервной системы США и ее постоянным стремлением охладить раскаленную инфляцию до целевого уровня 2%.

Цены росли из-за дефицита предложения, связанного с конфликтом на Украине и затянувшимся карантином COVID-19 в Китае. В ответ ФРС резко повышала процентную ставку, что, в свою очередь, стерло некоторый блеск с такого не приносящего дохода актива, как золото, и переключило внимание на относительно высокодоходный доллар.

Но с ноября настроения вокруг золота, похоже, изменились. На этой неделе цены колебались вокруг шестимесячного максимума, чему способствовали данные из США во вторник, которые показали, что инфляция в крупнейшей экономике мира в ноябре снизилась больше, чем ожидалось, до 7,1%.

Инвесторы подозревают, что если ФРС решит, что ей удалось смягчить инфляцию, то центральный банк откажется от повышения стоимости заимствований. Это впоследствии может свести на нет недавнее ралли доллара и усилить привлекательность золота.

В среду ФРС повысила процентную ставку на 50 базисных пунктов, отступив от многомесячной череды повышений на 75 базисных пунктов. Глава ФРС Джером Пауэлл отметил замедление роста основных цен, но подчеркнул, что ставка все еще может достичь пика на более высоких уровнях, чем ожидалось.

Этого последнего «ястребиного» заявления оказалось достаточно, чтобы полностью подавить ралли цен на золото на этой неделе, и его спотовая цена упала ниже ключевого уровня сопротивления $1 800.

Тем не менее, в последнее время цены на золото были устойчивыми, но не впечатляющими. Цены на спотовое золото выросли более чем на 1% за последний год; но зато упал более чем на 13%, а предполагаемое «цифровое золото» — — упало более чем на 61% за последний год.

Центральные банки по всему миру, в частности, сохраняют веру в валюту. По данным Всемирного совета по , в этом году эти учреждения накапливали резервы сырьевого товара самыми быстрыми темпами с 1967 года, поскольку они стремятся диверсифицировать свои активы и застраховаться от инфляционных рисков.

Между тем, семимесячный период чистого оттока средств из глобальных золотых фондов ETF в ноябре замедлился, во многом благодаря ослаблению доллара и снижению доходности.

Спрос на золотые украшения также остается высоким: по прогнозам компании Statista, стоимость рынка вырастет с $230 млрд в 2020 году до $307 млрд к 2026 году.

В Китае, на который приходится львиная доля доходов от продажи ювелирных изделий, наконец-то наблюдается повсеместное ослабление ограничений COVID-19, что может помочь некоторым потребителям.

В Индии, где золото играет ключевую роль в праздничном сезоне, который отмечается в октябре, потребление ювелирных изделий в третьем квартале было самым высоким с 2018 года. Однако ожидается, что инфляция, превышающая средние показатели, будет оказывать давление на продажи в течение всего оставшегося периода этого года.

Несмотря на эти блестящие события, будущее золота остается неопределенным. Глобальная экономика сейчас стоит перед потенциальным переломным моментом, который выражается в возможности медленного угасания, но упорно повышенной инфляции и вялого роста.

В своем прогнозе на 2023 год Всемирный совет по золоту отметил, что эта ситуация может послужить как «встречным», так и «попутным ветром» для металла.

«Мягкая рецессия и снижение доходов исторически являются положительными факторами для золота», — утверждает организация.

Однако она предупредила, что продолжающееся давление на сырьевые товары в связи с замедлением экономики в первой половине года, вероятно, снизит привлекательность золота.

«В целом, этот смешанный набор влияний предполагает стабильные, но позитивные показатели для золота», — заключил Всемирный совет по золоту.

Возможно, возгласы в стиле «Эврика!» не совсем воодушевляют, но этого будет достаточно, чтобы сторонники золота продолжали воспевать его достоинства в следующем году.

Автор Скотт Кановски

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».

Source link