«Золотой вопрос» по золоту: увидим ли $2000?
Опубликовано 03.02.2023 в 15:25
• Фьючерсы на золото достигли 9-месячного максимума $1975, а спотовая цена приблизилась к отметке $1960.
• Более слабые, чем ожидается, данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США могут помочь золоту добраться до $2000.
• Индекс доллара достиг 10-месячного минимума 100,68, и дальнейший откат к 100,30 должен помочь золоту.
• Доходность трежерис, находящаяся сейчас на 2-недельном минимуме 3,333%, может упасть до 3,28% и тоже поддержать драгоценный металл.
ФРС говорит, что уже наблюдает проявления дезинфляции. Центробанк по-прежнему убежден, что в США в этом году не будет рецессии, хотя экономисты на ней настаивают. С учетом разнонаправленного влияния этих двух точек зрения золото сейчас нужно по меньшей мере держать, если не покупать. Для «быков» этого рынка «золотой вопрос» (простите за тавтологию) по-прежнему заключается в следующем: доберутся ли цены до $2000?
Всякий раз, когда золото приближается или преодолевает отметку $1950, оно привлекает к себе всеобщее внимание инвесторов, которым хочется узнать, достаточно ли у цен импульса, чтобы перешагнуть за отметку в $2000.
Участники рынка уже не раз задавались этим вопросом после 24 января, когда на COMEX достигли уровня $1950 за унцию. На последней сессии котировки достигли пика на 9-месячном максимуме выше $1975.
, которая обычно изменяется медленнее цены фьючерсов, но более внимательно отслеживается трейдерами, впервые преодолела уровень $1950 на торгах 1 февраля, впоследствии поднявшись почти до $1960.
Спотовая цена на золото – дневной таймфрейм
Все графики подготовлены skcharting.com на основе данных Investing.com
На этих высотах ценам оставалось всего $25 и $40 соответственно до магической цифры. Однако золото пострадало из-за внутридневной волатильности, связанной с ФРС и экономическими перспективами. К моменту написания статьи фьючерсам недоставало $70 до отметки в $2000, а спотовой цене — $90.
Безусловно, существует риск того, что в отсутствие по-настоящему плохих экономических новостей у инвесторов будет меньше стимула покупать активы-убежища. Из-за этого цены на золото могут развернуться и быстро откатиться в сторону поддержки $1900, которая держится с середины января.
Последний раз выше $2000 цены на золото поднимались в апреле, когда они почти достигли рекордного максимума августа 2020 года, достигнув на COMEX отметки в $2078.
Что необходимо сделать золоту
В опубликованном в четверг на FXStreet блоге стратег-аналитик по драгоценным металлам Кристиан Борхон Валенсия отметил, что спотовой цене на золото во что бы то ни стало нужно удержаться выше $1900.
«В противном случае цены могут снизиться еще сильнее. В случае пробоя $1900 станет уязвимым минимум 18 января $1896,74, а затем — превратившийся в поддержку максимум от 13 января $1879,45 перед психологически важной поддержкой $1850».
Эд Мойя, аналитик торговой онлайн-платформы OANDA, отмечает:
«Золото, похоже, будет консолидироваться в районе уровня $1900, прежде чем попытаться пробить уровень $2000. Трейдерам на рынке золота необходимо, чтобы дезинфляционные тренды оставались сильными, а условия на рынке труда ухудшились, чтобы “бычий” сценарий оставался актуальным».
У Сунила Кумара Диксита, главного технического стратега-аналитика SKCharting.com, более высокая планка для золота.
«Спотовая цена на золото должна завершить эту неделю выше $1930, чтобы подтвердить восходящий тренд, нацеленный на $1972-$1998 и более высокие уровни».
Диксит добавляет, что дивергенция индекса относительной силы (RSI) с растущими ценами на дневном таймфрейме вызывает временную ребалансировку и консолидацию:
«С другой стороны, перепроданность на 4-часовом таймфрейме может помочь покупателям золота достигнуть безубыточности, когда цены отскочат в сторону уровней $1921–$1929, выше которых мы можем стать свидетелями дальнейшего восстановления в сторону $1932–$1936».
Спотовые цены на золото – 4-часовой таймфрейм
Данные по занятости в США
Для того, чтобы цены на золото поднялись до уровня $2000, должны состояться также некоторые другие события.
Например, январские в США должны оказаться существенно ниже ожиданий. ФРС считает занятость и устойчивость заработка своими двумя основными проблемами в борьбе с инфляцией.
В идеале власти никогда бы не стали желать плохого рынку труда своей страны. ФРС, конечно же, этого не делает. Она лишь надеется на некоторое ухудшение условий, которые сейчас «слишком благоприятные», что идет во вред экономике.
находится на минимумах более чем за 50 лет, а растет без остановки с марта 2021 года. Уверенность в трудоустройстве и заработке смягчила для многих американцев последствия самого сильного ценового давления с 1980-х годов и побуждает их продолжать тратить деньги, что подпитывает инфляцию.
«Хотя темпы роста занятости замедлились за последний год, и появились признаки замедления роста заработка в номинальном выражении, рынок труда по-прежнему не сбалансирован», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл после объявления о повышении процентных ставок в феврале на 25 базисных пунктов (самое маленькое повышение за последний год).
Американскому центробанку особенно непросто обеспечивать правильный баланс между занятостью и инфляцией. Оба показателя входят в число главных приоритетов ФРС, миссия которой заключается в обеспечении «максимальной занятости» с уровнем безработицы в 4% или ниже и контроле инфляции. На протяжении 10 лет центробанк неплохо справлялся с первой задачей и прекрасно справлялся со второй — цены тогда росли годовыми темпами ниже целевых 2%.
Однако после пандемии COVID-19 ситуация изменилась. Центробанк перевыполнил задачу по занятости: рынок труда после пандемии показывает безудержный рост.
Однако в борьбе с инфляцией ФРС с треском провалилась, поскольку экономика была накачена триллионами долларов, направленными на борьбу с последствиями пандемии. Инфляция, выраженная через (ИПЦ), достигла в июне 40-летних максимумов 9,1%. В декабре годовые темпы роста цен составили 6,5%, что соответствует минимальному уровню с октября 2021 года. Тем не менее, показатель все равно был более чем в три раза выше цели ФРС.
Согласно прогнозу экономистов, публикуемый в пятницу отчет по занятости будет свидетельствовать о создании 190 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства против 223 тысяч в декабре.
Министерство труда ранее сообщило, что число на неделе, завершившейся 28 января, снизилось до 183 тысячи, оказавшись примерно на 3000 ниже уровня прошлой недели 186 тысяч и существенно ниже прогноза 200 тысяч. Эти данные служат свидетельством устойчивости рынка труда.
Если также учесть опубликованный в среду отчет , свидетельствовавший об улучшении показателя вакансий, а также , показавшие, что производственные компании не проводят сейчас значительное сокращение персонала, то получается, что условия на рынке труда остаются более благоприятными, чем хотелось бы ФРС.
Отчасти по этой причине цены на золото за последние 24 часа опустились ниже $1950. Этот откат может углубиться, либо же золото может совершить пробой в зависимости от данных по числу рабочих мест.
Доллар
снизился более чем на 9% с сентября по отношению к шести валютам, достигнув 10-месячного минимума 100,68 на предыдущей сессии.
Ослабление американской валюты оказало поддержку золоту, подтолкнув его цены к 9-месячным максимумам.
Чтобы ралли золота продолжилось, доллару необходимо продолжить снижаться, а это, возможно, будет зависеть от данных по занятости.
Диксит отмечает:
«Если данные по занятости окажутся неблагоприятными для доллара, за робким пробоем ниже 101,30 может последовать откат в сторону 100,30. Вместе с тем, если доллар сумеет совершить устойчивый прорыв выше 101,96, далее он может нацелиться на горизонтальную зону сопротивления 102,45–102,65. Тогда, вероятно, начнется новая фаза роста к 103,50».
Индекс доллара – дневной таймфрейм
Доходность трежерис
Еще один противоположный индикатор для ралли золота — доходность американских облигаций.
упала в четверг до 2-недельного минимума 3,333%, опустившись существенно ниже простой скользящей средней за 200 дней. Теперь доходность может устремиться в сторону поддержки на линии нисходящего тренда 3,28%, в пользу чего указывает значение RSI ниже нейтрального уровня 50.
Диксит отмечает:
«Если данные по занятости окажутся сильнее, чем предполагалось, доходность 10-летних трежерис может восстановиться и проверить на прочность 3,5%. Однако пространство для дальнейшего снижения в сторону 3,28% сохраняется».
Доходность 10-летних трежерис – дневной таймфрейм
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.
