Доходность американских 10-леток выросла до 3,5%. Что это значит?
Опубликовано 19.09.2022 в 16:56
Доходность гособлигаций США выросла до 3,5% впервые с 2011 года.
Действительно важный для рынков момент. Разберемся, что это значит.
еще более агрессивного повышения ставки ФРС. Напомню, ФРС с весны уже четыре раза поднимала для борьбы с инфляцией в США. Но выглядит все более устойчивой, увы. Поэтому рынок стал ожидать от Пауэлла чего-то пожёстче.
Приведу 2 нежелательных сценария.
1️⃣ В эту среду ФРС повысит ставку на 75 б.п. (базовый сценарий). Но Пауэлл сверху «накинет» обещаний агрессивно поднимать ставку и дальше.
2️⃣ Ставку повысят сразу на 100 б.п. Такое возможно, хоть и менее вероятно.
Оба варианта для рынков нежелательны. Судя по рекордным доходностям, инвесторы уже активно готовятся к этим вариантам. Фьючерсы на Америку это только подтверждают (фьючерсы на индексы и на теряют 0,8%).
Казалось бы – все пропало. Возможно. Но в шорты «на всю котлету» я не спешил бы залезать. Скорее, только на часть средств. Не исключу, что рынки еще повозит в разные стороны. Может сложиться так, что за 2 дня до решения ФРС рынок временно подрастет. Вот тогда можно будет увеличить шорты. Такой сценарий тоже возможен. Хоть и вероятность его где-то 40%.
