Доллар слабеет накануне решения ФРС по ставкам на фоне возвращения аппетита к риск
Опубликовано 01.02.2023 в 12:47
· Рубль может попытаться уйти ниже 70 за доллар в среду в преддверии объявления итогов заседания ЦБ США.
Валюты G10
Индекс доллара во вторник прервал трехдневную серию роста, протестировал максимум с 18 января на 102,61 п. и снизился по итогам дня. По итогам января доллар подорожал только против норвежской и , подешевел против всех остальных валют Большой десятки. Лидером роста по итогам первого месяца 2023 года стал , поскольку инфляционная статистика намекает на продолжение цикла повышения ставок в Австралии.
Утром в среду, 1 февраля, доллар дешевел против всех конкурентов из группы G10. В лидерах была чувствительная к изменению дифференциала ставок шведская крона, а также норвежская крона и австралийский доллар — то есть валюты с высоким бета-коэффициентом к риску. Перед публикацией решения ФРС по ставкам, которое будет объявлено сегодня вечером, DXY вновь опустился ниже 102 п.
Рынки учитывают, что ФРС сегодня повысит ставку по федеральным фондам на 25 б.п. до 4,75%-4,50%, а глава Федрезерва Джером Пауэлл на пресс-конференции сигнализирует, что регулятор все еще может повысить ставку в текущем году до пика на уровне 5,25%. Также он должен подтвердить прежнее заявление о том, что не видит перспектив для снижения ставки в текущем году. Меж тем рынки по-прежнему не верят ФРС и гнут свою линию — пиковая ставка не выше 5%, снижение к концу года, как минимум на 25 б.п.
Согласно опубликованным накануне данным, индекс стоимости занятости в США вырос в 4 квартале 2022 года на 1% к аналогичному кварталу предыдущего года. Темпы роста индекса замедляются 3 квартала подряд. Это является очередным признаком замедления инфляции в США, что заставляет рынки сильнее верить в правоту своей позиции, невзирая на противоположные заявления чиновников ФРС.
Поэтому перед ключевым событием дня и, пожалуй, недели, акции в Европе утром в среду росли, доходности казначейских облигаций снижались (доходность 10-летних облигаций опустилась ниже ключевого значения 3,5%). А доллар в ответ на повышение аппетита к риску слабел.
Мы по-прежнему предполагаем диапазон на эту неделю по между 103 и 100 пунктов. Прежде чем формировать новые ожидания, предпочитаем дождаться итогов заседания ФРС и ЕЦБ на этой неделе.
· Среда, 1 февраля. США: производственный ISM в январе
· Среда, 1 февраля. США: решение Комитета по открытым рынкам (FOMC) по ставке (прогноз +25 б.п.)
· Четверг, 2 февраля. Еврозона: решение ЕЦБ по ставкам, пресс-конференция Кристин Лагард (+50 б.п.)
· Четверг, 2 февраля. Великобритания: решение Банка Англии по ставкам (+50 б.п.)
· Пятница, 3 февраля. США: отчет по рынку труда за январь (+185 тыс. рабочих мест, безработица 3,6%)
Российский рубль
Доллар во вторник подешевел на 58 копеек до 69,82 руб. Евро снизился в цене на 61 копейку до 75,95. Китайский подешевел на 6 копеек до 10,35 руб.
Торговые объемы растут второй день подряд.
· Торговый объем в паре доллар/рубль (расчетами завтра) составил 82 млрд руб. против с 64,6 млрд руб. в предыдущий день.
· Торговый объем в паре (расчетами завтра) составил 59 млрд руб. против 42,1 млрд руб. в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль (расчетами завтра) составил 68,5 млрд руб. против 63,5 млрд руб. в предыдущий день.
Банк России с начала недели вернулся к продажам юаней против рублей в рамках бюджетного правила. В понедельник было продано китайской валюты на 19,2 млрд руб., во вторник уже по обычной схеме — 3,2 млрд руб.
Сегодня ожидается низкая активность на валютном рынке, поскольку инвесторы будут ждать решения ФРС по ставкам. В этих условиях курс рубля может попытаться закрепиться ниже 70 рублей за доллар. Ожидаемый диапазон 70,35–69,55 в паре .
