Доллар может укрепиться на короткой из-за празднования Дня Благодарения недели
Опубликовано 21.11.2022 в 13:47
· Рубль будет под давлением со стороны цен на нефть, несмотря на налоговый период
Валюты G10
Доллар утром в понедельник, 21 ноября, укреплялся против всех валют Большой десятки. Валюта США выглядела технически перепроданной в конце прошлой недели. Для отскока требовался дополнительный драйвер. В итоге доллар сегодня рос на фоне увеличения доходностей казначейских облигаций, отражая снижение аппетита к риску и падение фондовых индексов в Азии на рисках возвращения Китая к более строгим мерам сдерживания Covid-19.
Краткие итоги минувшей недели. Индекс доллара достигал августовских минимумов на уровне 105,30 п., но завершил неделю ростом. Доллар подешевел против британского и , но укрепился против остальных валют G10. Аутсайдерами недели стала норвежская крона из-за падения цен на нефть, а также и . После ястребиных комментариев главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда рынок отказался частично от своих ожиданий смягчения позиции ФРС в отношении повышения ставок. Теперь рынок снова закладывается на то, что в 2023 году пиковый уровень ставки превысит 5% годовых. Это оказало доллару поддержку в конце минувшей недели. Розничные продажи в США в октябре выросли максимальным темпом за 8 месяцев, свидетельствуя о хорошем здоровье экономики на старте финального квартала года. Меж тем деловая активность в Китае снизилась, стимулируя сокращение спроса на рискованные активы.
Перспективы текущей недели. На этой неделе макроэкономический календарь не изобилует большим количеством важных экономических данных. К тому же неделя будет короткой из-за празднования Дня Благодарения в США 24 ноября. Ключевым днем будет среда, 23 ноября. В этот день будут опубликованные октябрьские предварительные данные по заказам на товары длительного пользования, данные по пособиям по безработице, ноябрьская деловая активность в производственном секторе и секторе услуг (PMI), которую рассчитывает S&P Global. Завершит пакет статистики публикация данных по продажам новых домов в октябре.
Данные по заказам на товары длительного пользования могут отразить устойчивый спрос, и это не будет аргументом в пользу мягкой посадки экономики, на что надеется рынок. Вполне вероятно, что данные будут сигнализировать о том, что экономика США, скорее, в перегретом состоянии, а, значит, ФРС должна приложить больше усилий для того, чтобы взять инфляцию под контроль. В этом ключе важное значение для инвесторов будет иметь публикация протокола заседания FOMC от 2 ноября. Протокол (23 ноября, 22:00 мск) может дать более детальное представление о том, сколько членов Комитета по открытым рынкам разделяют мнение о том, что Федрезерв заметно продвинулся в вопросе контроля над инфляцией, а сколько до сих пор считают, что пока нет существенных признаков того, что инфляцию удается обуздать.
Считаем, что на этой неделе может колебаться в диапазоне 107–108,6 пункта.
Российский рубль
Рубль на минувшей неделе протестировал отметку 60 за доллар и незначительно ослаб по итогам 5 торговых дней.
В пятницу:
· Торговый объем в паре доллар/рубль составил 62 млрд рублей по сравнению с 71,2 млрд рублей в предыдущий торговый день.
· Торговый объем в паре составил 35,3 млрд рублей против 28,3 млрд рублей в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль составил 33,7 млрд рублей против 44,8 млрд рублей в предыдущий день.
В первой половине наступившей недели рубль может испытывать некоторую локальную поддержку от активной фазы ноябрьского налогового периода. Однако многие крупные экспортеры перешли на расчеты с партнерами в юанях, поэтому теперь объемы предложения долларов со стороны экспортеров уже не будут выглядеть столь значительно, как это было раньше. Снижение цен на нефть должно оказать негативное влияние на динамику рубля. Ожидаем, что курс в ближайшие дни формирует локальное дно, которое станет отправной точкой для плавного возвращения курса в диапазоне 64–66 рублей за доллар к концу декабря.
