Доллар может завершить неделю ростом
Опубликовано 01.11.2022 в 12:59
· Доллар позитивно завершил октябрь, но возобновил снижение с началом ноября
· Рубль сохраняет диапазон 61–62 за доллар.
Валюты G10
Доллар в последний торговый день октября укрепился против всех представителей Большой десятки, кроме новозеландской валюты. Технический аспект завершения месяца и минорная динамика фондового рынка США в понедельник оказывали поддержку доллару. Однако утром во вторник, 1 ноября доллар уже дешевел против всех конкурентов из G10.
рос против американского конкурента наименьшим темпом, относительно остальных основных валют. Резервный банк Австралии повысил процентную ставку на 25 б.п. до 2,85%. Дело в том, что опубликованные ранее данные по инфляции за 3 квартал оказались выше ожиданий. Это стимулировало разговоры о том, что РБА может вернуться к повышению ставок с шагом в 50 б.п. Но этого не случилось, поэтому австралийская валюта подросла против «американца» скромнее своих коллег из G10.
В остальном фокус рынка направлен на решение по ставкам ФРС, которое будет объявлено вечером в среду, а также на пресс-конференцию главы Федрезерва Джерома Пауэлла. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам сейчас заложил в цены следующий сценарий повышения ставок: 2 ноября +75 б.п. до 4%, в декабре +50 б.п. до 4,50%, в феврале +25 б.п. до 4,75%, в марте еще +25 б.п. до 5%. На этом, как ожидается, цикл повышения ставок будет завершен.
Если глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции в среду сигнализирует о замедлении темпов повышения ставок, то доллар может оказаться под краткосрочным давлением продаж. Однако замедление темпов вовсе не означает, что пиковая ставка будет ниже.
Доллар может завершить неделю ростом в том случае, если публикуемый в пятницы отчет по рынку труда в США окажется сильным. Как ожидается, экономика США в октябре создала 190 тыс. новых рабочих мест по сравнению с 263 тыс. в сентябре. Уровень безработицы, как ожидается, вырастет на 0,1% до 3,6%. Средняя почасовая зарплата продемонстрирует рост на 0,3% м/м (как и в сентябре), но годовой рост замедлится с 5% г/г до 4,7% г/г.
Также напомним, согласно опубликованным в понедельник данным, потребительская инфляция в еврозоне достигла в октябре нового рекорда на уровне 10,7%. Прогнозировался рост показателя до 10,3% г/г. В сентябре показатель составлял 10% г/г. Риски рецессии в еврозоне остаются высокими, однако пока инвесторы рассчитывают на не очень глубокий экономический спад. Меж тем у ЕЦБ меньше возможностей для успешного и более быстрого подавления инфляции, нежели у ФРС США. При этом у США объективно больше шансов избежать глубокой рецессии. Мы не исключаем, что в среднесрочной перспективе курс сможет вернуться в диапазон 0,9800–0,9600.
Российский рубль
Рубль на старте торгов во вторник, 1 ноября, укреплялся к доллару, евро, слабел против .
В понедельник:
· Торговый объем в паре доллар/рубль составил 89,8 млрд рублей по сравнению с 76 млрд рублей в предыдущий торговый день.
· Торговый объем в паре составил 56,9 млрд рублей против 42,4 млрд рублей в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль составил 62 млрд рублей против 81,2 млрд рублей в предыдущий день.
Торговые объемы в токсичных валютах выросли, в юане — упали.
Доллар в октябре укрепился к рублю на 5,2%, евро — на 7,4%.
Курс все еще проторговывает диапазон между 61 и 62 — разница в 100 копеек. Отсутствие катализаторов для направленной динамики снижает спекулятивную активность краткосрочных игроков, преследующих тактические цели. В целом продолжаем считать, что курс нашел свое равновесное значение.
Во вторник пока не видим оснований ожидать, что рубль покинет сформированный коридор колебаний по отношению к доллару. Диапазон колебаний в ноябре может расшириться до 60–63 руб. за доллар. Рубль в ближайшие дни будет больше обращать внимания на динамику цен на нефть. Если котировки будут способны пробить $100/барр., мы можем увидеть сначала укрепление рубля до 61–60 за доллар, а затем повышение активности импортёров и рост курса до 63 руб. за доллар. Однако, если цены на нефть уйдут ниже $90/барр., рубль будет плавно слабеть относительно американской валюты.
