Доллар корректируется на фоне возврата к среднему, рынки готовятся к FOMC
Опубликовано 07.11.2024 в 17:06
Доллар США заметно укрепился более чем на 1,6% в среду, что стало его крупнейшим однодневным ростом почти за четыре года. Это ралли отражает реакцию рынка на повестку дня избранного президента Трампа, которая включает повышение импортных тарифов — шаг, ожидаемый для поддержки отечественных отраслей, но также несущий риск ответных торговых мер — и снижение ставки налога на прибыль корпораций, что может увеличить чистую прибыль компаний и повысить оценки фондового рынка за счет более высоких дисконтированных будущих доходов. Эти меры также рассматриваются как способные повлиять на политику ФРС, так как фискальный импульс и растущая инфляция из-за тарифов могут побудить ФРС скорректировать темпы смягчения денежно-кредитной политики.
Тем не менее в четверг индекс DXY откатился к уровню около 104,80, указывая на коррекцию, поскольку инвесторы фиксируют прибыль и переоценивают устойчивость «трейда Трампа». Техническое сопротивление возле верхней границы среднесрочного трендового коридора способствовало этому откату. Пробитие ниже уровня 104,50 может сигнализировать о дальнейшем откате к 104 перед тем, как доллар США потенциально возобновит восходящее движение:
Пара EUR/USD отскочила к уровню около 1,08 после падения ниже 1,0700. Хотя это восстановление указывает на краткосрочную коррекцию, несколько факторов давят на перспективы :
— Влияние протекционизма США: предлагаемые Трампом тарифы могут негативно повлиять на экономику еврозоны, потенциально снизив ВВП ЕС на 0,1%, по некоторым оценкам;
— Предупреждения ЕЦБ: Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос отметил, что обострение торговых напряжений может инициировать глобальную торговую войну, усиливая экономическую неопределенность.
С точки зрения данных, немного лучше ожидаемых показателей PMI от HCOB и сильные заказы немецких фабрик (рост на 4,2% г/г против ожидаемых 1,6%) предоставили временную поддержку евро. Тем не менее, общие настроения остаются осторожными из-за внешних рисков и потенциальных торговых шоков.
Широко ожидается, что ФРС сегодня объявит о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов. Участники рынка почти полностью учли этот шаг, и внимание теперь переключается на декабрьское решение по политике. Подразумеваемые шансы на снижение ставки в декабре снизились с более чем 80% до 71,1%, что указывает на некоторую неопределенность относительно пути ФРС на фоне торговой и фискальной повестки Трампа:
Предстоящие данные по еженедельным заявкам на пособие по безработице и потребительскому кредитованию предоставят дополнительную информацию о состоянии потребления и рынка труда в США.
Британский набрал обороты после решения Банка Англии снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов до 4,75%. Ключевые моменты:
— Голосование Комитета по денежно-кредитной политике (MPC): Голосование 8 против 1 в пользу снижения указывает на сильный консенсус в поддержке экономического роста;
— Прогнозы: Губернатор Эндрю Бейли заявил о готовности продолжить смягчение, если экономические данные соответствуют ожиданиям, но сохранил осторожную позицию из-за сохраняющегося инфляционного давления.
С технической точки зрения, пара GBP/USD несколько раз тестировала восходящую трендовую линию и нашла поддержку около 200-дневной скользящей средней около уровня 1,28:
Это указывает на восходящий импульс с возможным прорывом выше уровня 1,30. Устойчивое движение выше этого уровня может открыть путь к дальнейшему росту, хотя среднесрочные риски, связанные с глобальной торговой политикой, остаются.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
