Доллар готов к новой волне роста после завершения медвежьей коррекции
Опубликовано 29.10.2024 в 17:05
Доллар возобновил свое укрепление в среду, причем , по-видимому, завершил скромную медвежью коррекцию с 104,50 до 104. Участники рынка воздерживаются от широкой фиксации прибыли по доллару из-за неопределенности вокруг предстоящих выборов в США, которые сохраняют значительные восходящие риски для доходности американских облигаций и, следовательно, для доллара. Кроме того, ожидания сильных экономических данных из США, которые могут поставить под вопрос тенденцию к дезинфляции и сигнализировать о менее выраженном ослаблении на рынке труда, делают медвежьи ставки против доллара в настоящее время непривлекательными:
Сегодняшние публикации Индекса потребительского доверия и данных по количеству открытых вакансий JOLTS предоставят ценную информацию о настроениях потребителей и состоянии рынка труда. Улучшение потребительского доверия до ожидаемого уровня 99,5 может сигнализировать о росте потребительских расходов, которые являются основным двигателем роста ВВП. Аналогично, сохраняющийся высокий уровень открытых вакансий около 8 миллионов указывает на то, что рынок труда остается напряженным, что может оказывать повышательное давление на заработные платы и инфляцию.
Предварительные данные по ВВП США за третий квартал, запланированные к выпуску в среду, ожидаются на уровне уверенного годового темпа роста в 3%. Эта сильная цифра подчеркивает устойчивость экономики США и выделяет ее среди основных конкурентов.
Хотя отчет по числу занятых в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls) в пятницу ожидается с более медленным ростом занятости по сравнению с предыдущим месяцем, общая сила рынка труда остается ключевым фактором для ФРС.
Недавние сильные экономические данные из США заставили рынки пересмотреть ожидания по траектории процентных ставок ЦБ. Хотя производные инструменты на процентные ставки указывают на почти полную уверенность в снижении ставки на 25 базисных пунктов в ноябре и более чем 70% вероятность еще одного снижения в декабре, устойчивые экономические показатели могут побудить ФРС занять менее мягкую позицию. Более высокие процентные ставки обычно поддерживают доллар США, привлекая иностранный капитал в поисках более высокой доходности, что может дополнительно укрепить индекс доллара (DXY).
Золото поднялось выше до уровня $2 750 за унцию, пользуясь сочетанием факторов:
— Недавнее падение цен на на 6%, вызванное геополитическими событиями на Ближнем Востоке, ослабило опасения по поводу инфляции, обусловленной ростом цен на энергоносители. Снижение цен на нефть уменьшает издержки в различных секторах экономики, что потенциально может ускорить снижение глобальных темпов инфляции;
— В условиях неопределенности вокруг глобального экономического роста и геополитической напряженности инвесторы увеличивают вложения в защитные активы, такие как . Перспектива более низких реальных процентных ставок повышает привлекательность золота, так как снижает альтернативные издержки владения не приносящим доход активом.
Краткосрочная техническая цель для покупок золота — верхняя граница его восходящего коридора, которая находится примерно в районе $2 800 за тройскую унцию:
торгуется осторожно, оставаясь в узком треугольнике между горизонтальным сопротивлением на уровне 1,30 и восходящей линией поддержки:
Крупные предстоящие фундаментальные события — такие как Осеннее прогнозное заявление Великобритании, запланированное на среду, и данные по рынку труда США — побуждают инвесторов занять выжидательную позицию. Что касается фискального заявления, ожидается, что оно сыграет ключевую роль в формировании денежно-кредитной политики Банка Англии. Экспансионистская фискальная политика может потребовать ужесточения монетарной политики для противодействия инфляционному давлению, в то время как меры жесткой экономии могут позволить занять более мягкую позицию.
Консенсус рынка указывает на то, что Банк Англии готов снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов до 4,75% на своем заседании 7 ноября, что станет вторым снижением ставки в этом году. Решения центрального банка будут существенно влиять на стоимость фунта по отношению к основным валютам.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
