Доллар в четверг дешевеет на роста аппетита инвесторов к рискованным активам
Опубликовано 22.12.2022 в 13:29
Валюты G10
Такие валюты товарно-сырьевого блока, как австралийский доллар и норвежская крона укрепились по отношению к американскому конкуренту по итогам среды, но остальные представители Большой десятки подешевели.
Лидером снижения в среду был британский фунт. Дефицит бюджета Великобритании составил 22 млрд фунтов стерлингов — максимум за всю историю наблюдений с 1993 года. Бюджет под давлением из-за выплат по заимствованиям и субсидирования стоимости электроэнергии. При этом рынок свопов ожидает, что ставка Банка Англии к середине 2023 года вырастет с текущего значения 3,5% еще на 100 б.п.
Фунт к доллару в конце сентября падал до минимумов за всю историю (1,0350). С тех пор стерлинг подорожал на 17%. Если взять падение курса от максимумов 2021 года до минимумов 2022 года, то реализованная осенью и в декабре коррекция позволила британской валюте восстановить половину этого падения. Однако продолжение ралли фунта под вопросом на фоне растущей нагрузки на бюджет страны, которая уже погрузилась в рецессию. При этом мы предполагаем, что слабость экономики и замедление инфляции могут стимулировать Банк Англии как можно быстрее рассмотреть вопрос снижения ставок после того, как они выйдут на пик в 2023 году. Банк Англии среди крупных мировых ЦБ может первым начать цикл смягчения денежно-кредитной политики. Все это в перспективе не предвещает большого ралли для британской валюты.
Утром в четверг, 22 декабря, картина на валютном рынке была иная: все валюты G10 дорожали к доллару. В лидерах роста вновь была австралийская валюта.
Министры иностранных дел Австралии и Китая провели первую дипломатическую встречу с 2018 года и договорились продолжить диалог в будущем. Надежда на потепление отношений между Австралией и ее главным торговым партнером позитивно сказалось на котировках AUD. Курс в октябре падал до самого низкого значения с 2020 года на уровне 0,6170 и с тех пор восстановился на 9,6%. Здесь, в отличие от фунта, перспективы выглядят иначе. Австралийский доллар выглядит способным продолжать укрепление против валюты США, опираясь в качестве драйвера на экономическое восстановление в Китае.
Пожалуй, покупка австралийского доллара против фунта стерлингов могла бы быть одной из привлекательных валютных стратегий на 2023 год.
Что же касается ослабления доллара утром в четверг — динамика валюты США отражает рост аппетита к рискованным активам. Азиатские акции выросли в четверг, продолжив позитивную динамику Wall Street, поскольку опубликованный накануне индекс потребительского доверия в США вырос в декабре до самого высокого уровня с апреля, так как инфляция несколько снизилась, цены на бензин также упали. При этом опубликованные квартальные результаты компаний FedEx и Nike (NYSE:) превзошли прогнозные оценки аналитиков. Европейские фондовые площадки открылись в плюсе в четверг, фьючерсы на американские фондовые индексы также подрастали. При этом доходности казначейских облигаций снижались по всей длине кривой.
Индекс в декабре не смог продемонстрировать предрождественское ралли и падал до 3800 пунктов на этой неделе. Это на 7,5% ниже декабрьского максимума 4101 п. Несмотря на это концовка года может быть вполне себе нейтральной для рискованных активов. Американский индекс широкого рынка выглядит способным стабилизироваться в диапазоне 3800–4000 пунктов. на этом фоне может завершить год в диапазоне 102–106 пунктов.
