Доллар возвращается на свою землю
Опубликовано 26.10.2023 в 11:48
Стоило геополитике сделать шаг назад, как на рынок вернулись старые шаблоны. Доходность растет и заигрывает с отметкой 5%, индекс вошел на территорию коррекции, а котировки падают третий день назад. Инвесторы ступили на изведанную территорию и с нетерпением ожидают релиза данных по за третий квартал и .
На самом деле валюта укрепляется не потому, что у нее есть драйверы роста. Она это делает в том случае, когда фактические результаты превосходят ожидания. В апреле эксперты Wall Street Journal прогнозировали, что в третьем квартале американский ВВП сократится. В июне они делали ставки на незначительное расширение. Сейчас оценка составляет 4,7%. Это выше, чем 4,5% у специалистов, опрошенных Bloomberg, и 4,3% — у Reuters.
Динамика ВВП США
В любом случае, речь идет о более чем двухкратном превышении показателя в 2,1% за второй квартал. И благодарить за это нужно американского потребителя. Он ускорил свои на фоне сильного рынка труда, замедления инфляции и использования накопившихся во время пандемии сбережений.
Хорошая новость для Джо Байдена, но не очень приятное известие для ФРС. Центробанк хотел бы увидеть охлаждение экономики, но пока наблюдает, как замедляются под влиянием внешних факторов, в том числе — восстановления цепочек поставок. Борьба с высокой инфляцией не закончена?
Динамика потребительских расходов и доходов в США
Доходы и расходы потребителей
Такими словами отметилась в преддверии заседания ЕЦБ Кристин Лагард. Француженка уверена, что центробанк находится на пути к цели, однако ему следует внимательно смотреть на заработную плату, прибыль на единицу продукции и другие индикаторы, чтобы увидеть, где именно находятся риски.
Попытка главы ЕЦБ оставить дверь для возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики открытой заявлением, что борьба с инфляцией не закончена, похвальна, но рынки в это не верят. Согласно инсайду Bloomberg, Кристин Лагард много говорила о прогрессе в этом направлении на закрытых мероприятиях, а эксперты ожидают замедления в еврозоне до 3% в ближайшие месяцы. В конечном итоге в слабой экономике не может надолго поселиться высокая инфляция.
Экономика еврозоны является слабой. Последние данные по и намекают на рецессию во второй половине года. Контраст с ВВП США налицо. Отсюда и возникает фактор американской исключительности и заявления, что Штаты являются самой чистой рубахой в корзине с грязным бельем.
Несмотря на то, что эксперты Bloomberg прогнозируют, что валовой внутренний продукт США замедлится до 0,7% в четвертом квартале, они и раньше ошибались. Дивергенция в экономическом росте способна подтолкнуть EUR/USD к паритету. Поэтому внимательно следим за тестом поддержки на 1,05. Пробой позволит нарастить сформированные из области 1,068-1,07 шорты. Отбой станет основанием для их закрытия и перехода к лонгам.
