В I квартале рекомендуем сохранять превалирующую долю флоатеров в портфеле
Опубликовано 25.12.2023 в 11:28
В пятницу котировки ОФЗ изменились разнонаправленно — кривая госбумаг консолидируется под уровнем 12% годовых (доходность по бумагам составила 11,91%, по — 11,90%). За счет размещения ликвидности на длинные праздники сохраняется спрос на короткие годовые ОФЗ, доходность которых достигла 12,15% (-8 б.п. в пятницу).
В целом, активность торгов с середины прошлой недели начала снижаться; данный тренд будет сохраняться и всю текущую неделю. На фоне снижения ликвидности рынка не исключаем попыток переоценить ряд бумаг под закрытие года несколько выше текущих уровней.
С учетом длинных праздников и на горизонте I квартала следующего года рекомендуем сохранять большую часть портфеля во флоатерах — по соотношению риск / доходность данный тип бумаг остается интересным. При этом спрос на бумаги с плавающими ставками остается высоким — в пятницу были закрыты книги заявок по облигациям АФК Системы (MCX:), Газпром нефти (MCX:), Авто финанс банка с увеличением объема и снижением премии к базовой ставке (RUONIA / КС ЦБ).
