В фокусе промежуточные выборы, инфляция в США и повышение ставок ФРС в декабре
Опубликовано 08.11.2022 в 12:59
· Доллар стабилизировался после падения до недельного минимума в преддверии выборов в США и публикации данных по инфляции
· Рубль не оставляет попыток уйти ниже 61 за доллар. На этой неделе рубль сохраняет шанс укрепиться до 60 за доллар и до 8,3 за китайский юань.
Валюты G10
Индекс доллара накануне достиг недельного минимума. Американская валюта вновь подешевела против большинства конкурентов из Большой десятки (за исключением и ). Участники рынков закладывались на сокращение темпов повышения ставок в США, еврозоне, Великобритании. Вместе с этим инвесторы надеются на то, что Китай все-таки рассмотрит вариант менее жестких ограничений в рамках политики нулевой терпимости к Covid-19. Это поддержало спрос на акции и оказало давление на американскую валюту. Индекс доллара практически протестировал уровень 110 пунктов.
Утром во вторник, 8 ноября, DXY стабилизировался выше 110 пунктов. Доллар уже укреплялся против всех конкурентов из G10. Отчасти это фиксация прибыли в коротких позициях по доллару в преддверии публикации отчета по потребительской инфляции в США (в четверг), а также в преддверии промежуточных выборов в США.
Потребительская инфляция в США, как ожидается, замедлиться в октябре до 7,9% г/г по сравнению с 8,2% г/г в сентябре. Базовый индекс потребительских цен, согласно консенсус-прогнозу опрошенных Bloomberg экономистов, должен снизиться до 6,5% г/г по сравнению с 6,6% г/г в сентябре.
Президент США Джо Байден накануне заявил, что демократы должны выиграть большинство в Сенате, однако сохранить большинство голосов в Палате представителей — сложная задача. Республиканцам нужно будет получить 5 мест, чтобы получить большинство в Палате представителей, и всего одно место, чтобы контролировать Сенат. Опросы показывают, что республиканцы имеют очень большие шансы получить большинство в Палате представителей, а контроль над Сенатом, вероятно, будет результатом ожесточенной борьбы.
Первые результаты выборов могут быть известны к 6 или 7 утра в среду, 9 ноября. Тем не менее специфика подсчета голосов такова, что могут потребоваться недели, чтобы узнать, какая партия будет контролировать Сенат. Также есть риск того, что в штате Джорджия ни один из кандидатов не наберет более 50% голосов. В этом случае второй тур будет назначен на 6 декабря и до этого контроль над палатой будет в подвешенном состоянии.
Мы считаем, что данные по инфляции будут иметь для перспектив доллара более важное значение. Считаем, что цифры, опубликованные в четверг, укрепят представление рынка о том, что в декабре ставка будет повышена не на 75, а на 50 б.п.
Мы ожидаем на этой неделе диапазон по между отметками в 112 и 109 пунктов. От верхней стороны диапазона мы должны видеть повышенное желание открывать короткие позиции по DXY.
Российский рубль
Рубль в понедельник заметно укрепился против доллара, но подешевел к евро и к китайскому юаню. Утром во вторник рубль сохранял попытки уйти ниже 61 за единицу валюты США. При этом евро торговался к рублю около 61,00–60,80. Это середине диапазона шириной в 200 копеек, в котором пара торгуется вот уже 16 дней подряд.
В понедельник:
· Торговый объем в паре составил 82,4 млрд рублей по сравнению с 85 млрд рублей в предыдущий торговый день.
· Торговый объем в паре евро/рубль составил 36 млрд рублей против 36,3 млрд рублей в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль составил 82,1 млрд рублей против 75,7 млрд рублей в предыдущий день.
Объемы торгов в паре юань/рубль растут третий день подряд и сопоставимым с объемами в паре доллар/рубль. При этом объемы в евро в 2 раза меньше.
Нефть сформировала трехнедельную серию роста, котировки приблизились к уровню 100 долларов за баррель на максимальную с 31 августа величину. При этом доллар вот уже четвертую неделю под давлением на Forex. Рубль расширяет торговый диапазон и, как мы ожидаем, должен на этой неделе проверить на прочность область 60,50–60,00 за доллар при условии роста Brent до $100/барр. Меж тем вот уже неделю наблюдаем повышение интереса к продажам юаня против рубля на попытках курса подняться выше 8,45. На этой неделе рубль может укрепиться до 8,3 за юань, что будет соответствовать минимумам от 24 октября.
