Акции «Юнипро» могут снова стать интересными
Опубликовано 01.12.2022 в 14:32
Событие
Германская Uniper нацелена максимально дистанцироваться от российского ПАО «Юнипро»: как юридически, так и с точки зрения персонала, сообщила иностранная компания в среду, 30 ноября. Как напоминают в Uniper, продать российские активы она рассчитывает с лета 2021 года, даже договорилась о сделке с местным покупателем, но ее политического одобрения пока нет, и у компании нет уверенности, что оно будет получено.
Наш взгляд на событие
Тимур Хайруллин, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика
Мы положительно относимся к тому, что компания нашла покупателя и договорилась с ним о сделке, хотя разрешение на продажу не получено. Мы полагаем, что в перспективе сделка состоится, как это было с Enel (BIT:). Вряд ли цена сделки будет высокой, учитывая условия выхода иностранного акционера. Мы отмечаем, что компания по-прежнему хорошо зарабатывает, но вряд ли будет платить дивиденды до смены собственника. В случае смены собственника в «Юнипро» и возврата к прежней дивидендной политике в акциях компании возможна положительная динамика. Напомним, компания обещала платить 10-20 млрд рублей дивидендов в год, а дивиденд за 2021 год в размере 12 млрд руб. был отложен.
Что делать инвестору
Дивидендный кейс — ключевой для акций «Юнипро». Пока мы не можем рекомендовать их к покупке, но в перспективе они могут получить приличный драйвер для роста. Пожалуй, это не история ближайших месяцев.
В секторе электроэнергетики у нас есть следующие актуальные инвестидеи:
- «Ленэнерго»-АП ((LSNGP (MCX:)) с целью 171,3 руб., (потенциал роста с текущих уровней на 33,52%);
- «Мосэнерго» (MSNG) с целью 2,13 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 22,03%);
- «ФСК ЕЭС» (FEES) с целью 0,11 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 26,9%);
- «ОГК-2» (OGKB) с целью 0,73 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 38,39%);
- «ТГК-1» (TGKA) с целью 0,016 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 100,55%);
- «Интер РАО» (IRAO) с целью 3,91 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 18,68%).
Динамика акций
С начала года акции «Юнипро» снизились на 46,5% (хуже (-42,5%) и отраслевого индекса «Электроэнергетики» (-27,5%)). За 12 месяцев они подешевели на 50,5%, за 5 лет — на 46,5%. Бумаги торгуются в области вершины диапазона последних месяцев и выглядят несколько перекупленными.
Самыми перекупленными бумагами в секторе с точки зрения их нахождения относительно скользящих средних выглядят акции «Россети Центр и Приволжье», а самыми перепроданными — акции «Россети Северо-Запад».
О компании
ПАО «Юнипро» — российская энергетическая компания, основной вид деятельности которой – производство и продажа электрической энергии и мощности и тепловой энергии. ПАО «Юнипро» также представлено на рынках распределенной генерации и инжиниринга в РФ.
В состав компании входят пять тепловых электрических станций общей мощностью 11 245,1 МВт: Сургутская ГРЭС-2 (5667,1 МВт), Березовская ГРЭС (2400 МВт), Шатурская ГРЭС (1500 МВт), Смоленская ГРЭС (630 МВт), и Яйвинская ГРЭС (1048 МВт).
